受益于下游需求增長(zhǎng) 我國(guó)植脂末行業(yè)景氣度提升

國(guó)內(nèi)植脂末應(yīng)用廣泛，市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)

根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國(guó)植脂末行業(yè)現(xiàn)狀深度分析與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告（2024-2031年）》顯示，植脂末種類(lèi)多樣，應(yīng)用場(chǎng)景廣泛。植脂末是一種粉末狀食品配料，具有穩(wěn)定性好、增香增脂、風(fēng)味多樣、儲(chǔ)運(yùn)方便等特點(diǎn)，主要原料為植物油、乳粉、淀粉糖漿等，添加乳化劑、增稠劑、穩(wěn)定劑、風(fēng)味劑等輔料，采用微膠囊包埋技術(shù)，經(jīng)乳化均質(zhì)、噴霧干燥等工藝加工成，可以提升食品及飲料的口感。植脂末對(duì)食品及飲料口感的醇厚度、順滑度和飽滿度有較顯著的提升作用，可以理解為奶粉替代物，故常用于制作奶茶、咖啡、燕麥、烘焙食品等，一般在制作飲料時(shí)選用20%-50%脂肪含量的植脂末。隨著配方與工藝的改進(jìn)，冷溶型、耐酸型、MCT等功能性植脂末亦逐步亮相市場(chǎng)，擴(kuò)大應(yīng)用場(chǎng)景至保健醫(yī)療等領(lǐng)域。

植脂末市場(chǎng)穩(wěn)定增長(zhǎng)，量增為主。2022年全球植脂末市場(chǎng)規(guī)模63.73億美元，2023年達(dá)到68.14億美元，保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。2023年我國(guó)植脂末市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)90.08億元，同比增長(zhǎng)10.0%。

資料來(lái)源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理

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植脂末應(yīng)用廣泛，咖啡、烘焙等場(chǎng)景亦較重要。植脂末在海外主要為“咖啡伴侶”，進(jìn)入我國(guó)后主要受我國(guó)現(xiàn)制茶飲市場(chǎng)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)，但近幾年我國(guó)咖啡市場(chǎng)亦發(fā)展迅速，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，2019-2023年咖啡市場(chǎng)規(guī)模CAGR為26.69%。從使用植脂末的主要細(xì)分行業(yè)速溶咖啡來(lái)看，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023-2026年速溶咖啡市場(chǎng)規(guī)模CAGR為8.81%，2023年市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)為164億元，仍處于增速較快、空間較廣的階段。

另外烘焙食品亦為植脂末的重要應(yīng)用場(chǎng)景之一，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年我國(guó)烘焙食品市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)為3070億元，未來(lái)兩年CAGR預(yù)計(jì)為7.05%，處于穩(wěn)定增長(zhǎng)期，為植脂末市場(chǎng)提供穩(wěn)定需求。

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中低端現(xiàn)制茶市場(chǎng)廣闊帶動(dòng)植脂末需求

現(xiàn)制茶飲規(guī)模不斷擴(kuò)大，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年將穩(wěn)定發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)茶市場(chǎng)發(fā)展迅速，市場(chǎng)規(guī)模突破3000億元，預(yù)計(jì)今后幾年將加快增長(zhǎng)速度。

植脂末市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張，產(chǎn)品需求十足。相較于高端茶飲品牌，中低端的品牌對(duì)植脂末原料的需求更大。而在目前的現(xiàn)制茶飲品牌梯隊(duì)中，中低端茶飲品牌數(shù)量、門(mén)店數(shù)量均占優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，因此帶來(lái)粉末油脂產(chǎn)品需求日益擴(kuò)張，從需求端為植脂末產(chǎn)品銷(xiāo)售提供保證。

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新茶飲品牌門(mén)店擴(kuò)張數(shù)量排名

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競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定，龍頭企業(yè)領(lǐng)跑市場(chǎng)

海外市場(chǎng)參與者多為保障自身供應(yīng)而設(shè)，較少直接參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。境外植脂末生產(chǎn)企業(yè)以雀巢、奇異鳥(niǎo)、超級(jí)集團(tuán)為主，分別位于瑞士、荷蘭和新加坡，生產(chǎn)的植脂末產(chǎn)品主要供應(yīng)其主業(yè)，如雀巢旗下的植脂末生產(chǎn)公司主要為雀巢咖啡供應(yīng)咖啡伴侶，奇異鳥(niǎo)作為荷蘭皇家菲仕蘭公司旗下的子公司，主要為其乳制品供應(yīng)植脂末。植脂末僅為其布局上游供應(yīng)鏈的細(xì)分原料產(chǎn)品之一，并不是市場(chǎng)直接參與者，故海外競(jìng)對(duì)較少。

國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定，先發(fā)優(yōu)勢(shì)與規(guī)模優(yōu)勢(shì)為核心。境內(nèi)植脂末生產(chǎn)企業(yè)主要分為兩部分，一部分為海外食品巨頭在國(guó)內(nèi)設(shè)的分公司，如無(wú)錫超科、江蘇皇室食品、凱愛(ài)瑞等；另一部分為較早進(jìn)入植脂末市場(chǎng)的本土成長(zhǎng)企業(yè)，集中設(shè)立于我國(guó)奶茶行業(yè)發(fā)展初期，成為國(guó)內(nèi)植脂末市場(chǎng)的主要供應(yīng)來(lái)源，同時(shí)部分企業(yè)具有出口業(yè)務(wù)。國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的植脂末生產(chǎn)商經(jīng)過(guò)多年的研發(fā)積淀與規(guī)模積累，已在產(chǎn)品配方、關(guān)鍵工藝、生產(chǎn)規(guī)模、客戶基礎(chǔ)上具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)，后續(xù)企業(yè)較難趕超故已形成穩(wěn)定的競(jìng)爭(zhēng)格局，其中佳禾食品2018年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率14.33%，出口市場(chǎng)占有率26.85%，已成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)植脂末市場(chǎng)龍頭企業(yè)。

植脂末行業(yè)境內(nèi)競(jìng)對(duì)情況

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健康化與多樣化消費(fèi)趨勢(shì)不變，植脂末品質(zhì)與工藝要求不斷提高。目前零反式脂肪酸的植脂末逐步被下游客戶采用，在健康化趨勢(shì)下，預(yù)計(jì)后續(xù)將替代含反式脂肪酸的植脂末。另外，隨著新式茶飲市場(chǎng)的不斷發(fā)展及規(guī)模的不斷擴(kuò)大，下游客戶對(duì)植脂末生產(chǎn)企業(yè)的大規(guī)模生產(chǎn)能力、先進(jìn)研發(fā)技術(shù)、保證統(tǒng)一品質(zhì)口感及滿足定制化需求的要求持續(xù)提高，中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力逐步減弱，預(yù)計(jì)后續(xù)集中度將進(jìn)一步提高，頭部生產(chǎn)企業(yè)在不斷的品質(zhì)與工藝精進(jìn)下扎實(shí)穩(wěn)步提高市場(chǎng)份額。(qmm)