我國有色金屬行業(yè)迎“黃金期” 景氣指數(shù)持續(xù)回升 市場實現(xiàn)量價齊升

一、行業(yè)相關概述

根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國有色金屬行業(yè)發(fā)展深度分析與投資前景預測報告（2024-2031年）》顯示，有色金屬是指除鐵和鐵基合金以外的所有金屬，可分為重金屬、輕金屬、貴金屬及稀有金屬等。有色金屬是構(gòu)建國民經(jīng)濟、民眾日常生活以及國防和科技發(fā)展的基石和關鍵材料，廣泛應用于飛機、導彈、艦艇等高端軍事裝備，以及核能、現(xiàn)代通信、電力電子等尖端技術領域中，是國家綜合實力提升和國家安全保障的關鍵戰(zhàn)略資源。

資料來源：觀研天下整理

進入2024年，受美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向且年內(nèi)有望降息、地緣沖突升級，以及有色金屬下游需求逐步復蘇等因素影響，產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)持續(xù)回升。數(shù)據(jù)顯示，2024年7月，我國有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為29.5，較6月份上升0.7個點，較2024年7月份上升7.4個點。

數(shù)據(jù)來源：中國有色金屬工業(yè)協(xié)會，觀研天下整理

二、行業(yè)產(chǎn)量情況

有色金屬不僅是世界上重要的戰(zhàn)略物資，重要的生產(chǎn)資料，而且也是人類生活中不可缺少的消費資料的重要材料。有色金屬作為經(jīng)濟發(fā)展的重要物質(zhì)基礎，需求量一直較高。在此背景下，近年我國十種有色金屬產(chǎn)量呈現(xiàn)較為穩(wěn)定增長。數(shù)據(jù)顯示，2023年我國十種有色金屬產(chǎn)量約為7469.8萬噸，同比增長約為7.1%，首次突破7000萬噸。2024年1-6月我國十種有色金屬產(chǎn)量3900.2萬噸，同比增長7.1%。目前我國是世界最大的有色金屬生產(chǎn)國，精煉銅、鉛、原鋁、鋅等多種有色金屬產(chǎn)量位居世界第一。

(增速均按可比口徑計算)

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，觀研天下整理

從地區(qū)來看，目前新疆維吾爾自治區(qū)、山東省、內(nèi)蒙古自治區(qū)、云南、廣西、甘肅等是我國有色金屬主要生產(chǎn)區(qū)。2024年1-6月我國十種有色金屬累計產(chǎn)量排名前三的省市分別為新疆維吾爾自治區(qū)、山東省、內(nèi)蒙古自治區(qū)，產(chǎn)量分別為474.57萬噸、462.33萬噸、446.45萬噸。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，觀研天下整理

從細分產(chǎn)品來看，原鋁（電解鋁）產(chǎn)量最大，在十種有色金屬總產(chǎn)量中的占比過半。數(shù)據(jù)顯示，2023年我國原鋁（電解鋁）產(chǎn)量達到4159.4萬噸，占十種有色金屬產(chǎn)量的比重為55.7%。2024年1-6月我國原鋁（電解鋁）產(chǎn)量為2155.2萬噸，累計增長6.9%。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，觀研天下整理

其次為精煉銅。數(shù)據(jù)顯示，2023年我國精煉銅產(chǎn)量為1298.8萬噸，占十種有色金屬產(chǎn)量的比重17.4%。2024年1-6月我國精煉銅產(chǎn)量667.2萬噸，較上一年同比增長約為7%.

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，觀研天下整理

整體來看，有色金屬是諸多行業(yè)的生產(chǎn)基礎和重要保障。預計隨著我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型持續(xù)推進，有色金屬需求有望繼續(xù)釋放。特別是新能源、建筑和汽車等行業(yè)對有色金屬的需求將持續(xù)增長，同時對銅等能源金屬的供給端將持續(xù)產(chǎn)生積極影響。

三、行業(yè)經(jīng)營效益情況

進入2024年，受美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向且年內(nèi)有望降息、地緣沖突升級，以及新能源汽車產(chǎn)業(yè)、鋰電池產(chǎn)業(yè)、太陽能電池產(chǎn)業(yè)以及高端制造業(yè)等行業(yè)持續(xù)拉動有色金屬需求，推動主要金屬品種價格走勢偏強，有色金屬行業(yè)效益得到顯著提升，產(chǎn)業(yè)整體實現(xiàn)穩(wěn)健增長。根據(jù)申萬行業(yè)一級分類，目前有69家A股有色金屬行業(yè)上市公司披露了2024年半年報，其中47家公司實現(xiàn)凈利潤同比增長，占比近七成。

另外根據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年A股市場有色金屬板塊（按申萬行業(yè)分類）136家上市公司中，有90家企業(yè)營收同比實現(xiàn)正向增長，有84家企業(yè)歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長，其中39家企業(yè)歸母凈利潤同比增長超50%以上，27家企業(yè)歸母凈利潤同比增長超100%。

2024年上半年我國規(guī)模以上有色金屬工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入4.3萬億元，同比增長14.0%（可比口徑）；實現(xiàn)利潤總額達到了1885億元，同比大幅增長56.9%，行業(yè)整體盈利能力的顯著提升。

數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)整理，觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)整理，觀研天下整理

尤其是領軍企業(yè)業(yè)績突出，彰顯行業(yè)活力。例如作為有色金屬采選與貿(mào)易領域的領軍企業(yè)，金徽股份上半年業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)步增長。2024年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.16億元，同比增長30.60%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.14億元，同比增長40.86%。公司表示，這主要得益于公司持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高生產(chǎn)效率以及精準把握市場機遇。

鋁加工行業(yè)的領軍企業(yè)南山鋁業(yè)，2024年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入156.67億元，同比增長8.05%；歸母凈利潤達到21.89億元，同比增長66.68%。公司表示，這主要得益于公司印尼氧化鋁項目的量價齊升以及鋁產(chǎn)品海外需求的逐步恢復。此外，公司加強了海外市場開拓力度，提升產(chǎn)品質(zhì)量和服務水平。

金石資源2024年上半年營業(yè)收入約為11.19億元，同比增長100.2%；歸母凈利潤約為1.68億元，同比增長32.54%。公司表示，這主要得益于公司礦產(chǎn)資源的有效開發(fā)和市場需求的持續(xù)增長。金石資源通過加大勘探力度和資源整合力度，提升了資源儲備量和開采效率，同時緊跟市場需求變化，靈活調(diào)整銷售策略，實現(xiàn)了營業(yè)收入和凈利潤的雙增長。

值得一提的是，多家企業(yè)都在半年報中提到海外業(yè)務情況。海外業(yè)務的拓展不僅為企業(yè)帶來了新的收入來源，也提升了企業(yè)的國際影響力和競爭力。

四、行業(yè)市場價格情況

進入2024年以來，在全球經(jīng)濟逐步復蘇的背景下，有色金屬市場需求旺盛，各類金屬價格紛紛上漲，而這也是成為推動行業(yè)上半年業(yè)績增長的主要動力。其中黃金作為避險資產(chǎn)，受美國赤字率提升、地緣政治擾動以及美聯(lián)儲降息預期影響，價格屢創(chuàng)新高，上半年累計漲幅約14%。

金屬銅、鋅、鉛等品種也因供給端擾動和下游需求復蘇，價格穩(wěn)步上升。其中金屬鉛價格漲幅接近22%，成為上半年表現(xiàn)最為搶眼的金屬之一。數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年國內(nèi)現(xiàn)貨市場鉛均價17043元/噸，同比上漲11.7%。

數(shù)據(jù)來源：中國有色金屬工業(yè)協(xié)會，觀研天下整理

金屬鋁市場表現(xiàn)同樣亮眼。國內(nèi)受礦石供應緊張、環(huán)保管制及需求端修復等因素影響，氧化鋁及鋁錠價格均呈現(xiàn)上行態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年國內(nèi)現(xiàn)貨市場鋁均價19798元/噸，同比上漲6.9%。

數(shù)據(jù)來源：中國有色金屬工業(yè)協(xié)會，觀研天下整理

此外2024年上半年國內(nèi)現(xiàn)貨市場銅均價74490元/噸，同比上漲9.6%；國內(nèi)現(xiàn)貨市場鋅均價22112元/噸，同比持平。

數(shù)據(jù)來源：中國有色金屬工業(yè)協(xié)會，觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：中國有色金屬工業(yè)協(xié)會，觀研天下整理（WW）