上游鎂資源豐富但價格不穩(wěn)定使國內(nèi)鎂合金產(chǎn)量較小 下游發(fā)展正打開行業(yè)成長空間

一、我國鎂資源豐富，為生產(chǎn)鎂合金提供堅實基礎

鎂合金是以鎂為基礎加入其他元素組成的合金。鎂資源是我國的優(yōu)勢資源，為生產(chǎn)原鎂及鎂合金提供堅實基礎。鎂是地殼中含量最多的八大元素之一，主要分布在菱鎂礦、白云石礦、鹽湖、海水等資源中。2023年全球菱鎂礦儲量約為77億噸，其中俄羅斯、斯洛伐克和中國位列前三，儲量分別為23億噸、12億噸、5.8億噸，占比合計超50%。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理

我國鎂資源礦種齊全、分布廣泛，陸地鎂資源蘊藏量占全球總量的50%以上。其中含鎂白云石礦儲量同樣豐富，已查明儲量在40億噸以上，產(chǎn)地主要分布在遼寧、陜西、山西等省份；鹽湖鎂鹵水中的鎂鹽儲量達48億噸，其中硫酸鎂儲量約16億噸、氯化鎂儲量約32億噸，鎂鹽主產(chǎn)區(qū)集中在西藏北部和青海省柴達木盆地，兩地合計儲量占全國總量的99％。

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由于資源和成本優(yōu)勢，我國是最大的原鎂供應國。從產(chǎn)量占比看，2023年全球共生產(chǎn)原鎂94萬噸，其中中國生產(chǎn)83萬噸，占比近88%。從產(chǎn)量變化情況看，2018年以來，我國原鎂產(chǎn)量大約在90萬噸水平，整體上產(chǎn)量變動并不明顯。

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二、鎂價不穩(wěn)定致使我國鎂合金產(chǎn)量整體規(guī)模較小

我國鎂加工產(chǎn)業(yè)起步較晚，鎂合金產(chǎn)量整體規(guī)模較小。鎂合金產(chǎn)量基本維持在30-40萬噸水平。2018-2023年，我國鎂合金產(chǎn)量整體較穩(wěn)定，其中2019年產(chǎn)量增長較為明顯，當年實現(xiàn)產(chǎn)量39萬噸，但隨后由于鎂價快速上漲直接影響了下游需求，2023年鎂合金產(chǎn)量回落至34.52萬噸?？梢钥闯觯V合金產(chǎn)量一直沒有大的增長跨越，究其原因和鎂價不穩(wěn)定關系較大，尤其是在材料發(fā)展的前期階段，穩(wěn)定的價格有利于充分釋放下游需求以及穩(wěn)定供應鏈。因此較為穩(wěn)定的鎂價格對產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展至關重要。

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三、鎂合金產(chǎn)業(yè)集中度較高

相比于原鎂冶煉，鎂合金產(chǎn)業(yè)整體集中度較高。鎂合金頭部企業(yè)合計產(chǎn)能40萬噸以上，2020年CR5產(chǎn)量集中度超過80%。尤其是龍頭企業(yè)寶武鎂業(yè)加速鎂合金布局，截至2023年底擁有20萬噸鎂合金產(chǎn)能，行業(yè)市占率已近半，并且公司在五臺和青陽分別新建10萬噸/30萬噸鎂合金產(chǎn)能，進一步集中供給格局。當前鎂合金整體應用還處于前期導入階段，擁有資金、研發(fā)實力的龍頭公司布局有利于引導鎂產(chǎn)業(yè)向深加工方向發(fā)展，并且能較快的優(yōu)化行業(yè)格局，有利于進一步打開市場。

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三、下游市場發(fā)展打開鎂合金成長空間

根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國鎂合金行業(yè)現(xiàn)狀深度研究與發(fā)展前景預測報告（2024-2031年）》顯示，鎂合金密度小（1.8g/cm3左右），強度高，彈性模量大，散熱好，消震性好，承受沖擊載荷能力比鋁合金大，耐有機物和堿的腐蝕性能好，被廣泛應用于航空、航天、汽車、電子等領域。鎂合金產(chǎn)業(yè)具有巨大的發(fā)展?jié)摿Γ陙?，汽車、建筑等下游市場發(fā)展，打開鎂合金成長新空間。

1.汽車

汽車輕量化大勢所趨，鎂合金迎發(fā)展機遇。鎂合金質(zhì)輕、高強度和高韌性使其在汽車領域應用廣泛。汽車是鎂合金最主要的下游應用領域，占比約70%。隨著汽車工業(yè)快速發(fā)展，用鎂量也初具規(guī)模。由于鎂合金密度較小，強度高，彈性模量大，散熱及消震性好等特征，使用鎂合金材料制作座椅、方向盤、橫梁等部件，提高了汽車的舒適性和操控性。

汽車用鎂逐步向中大型鎂鑄件發(fā)展，相應的單車用鎂量有望快速提升。鎂合金初期產(chǎn)品主要是汽車小件，當前逐步向中大型鎂鑄件發(fā)展，比如一體化車身鎂鑄件、座椅骨架、中控支架等。中大型鎂鑄件能較大程度實現(xiàn)汽車輕量化，并且比如車身鎂鑄件大約在10kg以上，其快速滲透有望大幅度提高單車用鎂量。伴隨著鎂合金力學性能逐步提高、壓鑄工藝提升尤其是鎂價處于合理位置，鎂產(chǎn)業(yè)將愈發(fā)成熟，相應的鎂在汽車輕量化領域的應用預計將更加廣闊。

單車用鎂合金情況

資料來源：觀研天下整理

2.建筑

建筑模板在建筑施工中主要應用于澆筑混凝土，使其形成并保持所需的結(jié)構(gòu)和形狀。建筑模板具體分類主要有木模板、鋁模版、鋼模板和塑料模板等，其中木模板應用最為廣泛，2022年市場份額達到60%，鋁合金模板市場占有率為26%，位列第二，其他材料的市場份額較小。

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合金模板在建筑模板的市占率逐漸上升。盡管我國目前施工中主要使用木建筑模板，但是木模板周轉(zhuǎn)次數(shù)低、浪費資源、回收困難，具有諸多不利因素。當前在行業(yè)和政策推動下，合金建筑模板滲透率逐步上升，正在逐漸取代木模板。

與目前主流的鋁合金模板相比，鎂合金在抗拉伸等方面的性能與鋁合金相差不大，但是在輕量化方面具備很強優(yōu)勢，即每噸原材料可以生產(chǎn)更多的模板；鎂模板壓鑄性能好，隨著鎂壓鑄模具攤銷降低、壓鑄成本降低，成本仍有下降空間。并且，當前鎂價已低于鋁價，鎂的性價比凸顯，鎂合金建筑模板的量產(chǎn)與使用，或可有效降低廠商的成本。重要的是，我國原鎂儲量豐富，并且產(chǎn)業(yè)鏈完備，相比于依賴進口的原鋁材料而言，供應鏈更為安全可控。當前較為核心的問題仍是價格，尤其是原鎂體量僅為百萬噸水平，需求若快速增加，可能會對原鎂供應形成壓力。因此，在鎂價穩(wěn)定的前提下，加上政策引導和成本優(yōu)勢，國內(nèi)鎂合金建筑模板或具備較大成長空間。

鎂鋁合金建筑模板性能對比

資料來源：觀研天下整理

根據(jù)數(shù)據(jù)，2023年我國鎂建筑模板用量達182萬平方米，預計2024年我國鎂建筑模板用量達306萬平方米，較上年同比增長68.13%，預計2025年、2026年我國鎂建筑模板用量達494萬平方米、623萬平方米。

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3.儲氫

目前主要儲氫方式有三種，分別是氣態(tài)儲氫、液態(tài)儲氫、固態(tài)儲氫。其中固態(tài)儲氫是使用固態(tài)材料儲存氫氣，具有高安全性和較大的單位運輸量，但由于成本較高，尚未大范圍普及，當前正處于研究階段，但發(fā)展?jié)摿薮蟆?

鎂是所有固態(tài)儲氫材料中，儲氫密度最高的金屬材料，被廣泛認為是最具發(fā)展?jié)摿Φ膬洳牧稀＝饘俨牧蟽渲饕ㄦV基儲氫、鈦基儲氫、稀土基儲氫以及其他金屬儲氫材料。鈦金屬活性較差，與氫反應條件較高；稀土儲氫量小，吸氫后易粉化。相比下，鎂基儲氫具備較大優(yōu)勢。鎂基固態(tài)儲氫材料作為國家氫能戰(zhàn)略的重要組成部分，持續(xù)加大研發(fā)投入，將迎來巨大發(fā)展機遇。

資料來源：觀研天下整理

不同金屬氫化物相關性能對比

資料來源：觀研天下整理

4.低空經(jīng)濟

工業(yè)和信息化部、科學技術部、財政部、中國民用航空局等四部門聯(lián)合印發(fā)《通用航空裝備創(chuàng)新應用實施方案（2024—2030年）》，提出到2030年，基本建立以高端化、智能化、綠色化為特征的通用航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展新模式，使通用航空裝備全面融入人民生產(chǎn)生活各領域，成為低空經(jīng)濟增長的強大推動力，并形成萬億級市場規(guī)模。

鎂合金是輕量化的重要材料，在通用航空、飛行汽車領域有望加速滲透。低空經(jīng)濟的發(fā)展帶動了上下游產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同發(fā)展，鎂合金作為輕量化核心材料，可以促進整個產(chǎn)業(yè)鏈的技術創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級，可以用于制造無人機、電動垂直起降（eVTOL）、飛行汽車等低空飛行器。鎂合金可以用于飛行汽車的儀表板管梁總成、中通道左右下支架總成等關鍵零部件。伴隨著低空飛行領域逐步發(fā)展，有望形成鎂合金需求新的增長極。

《通用航空裝備創(chuàng)新應用實施方案（2024—2030年）》主要內(nèi)容

資料來源：觀研天下整理（zlj）