目前,我國(guó)碳酸二甲酯下游消費(fèi)以電解液溶劑和聚碳酸酯為主,2023年兩者合計(jì)占比超過(guò)80%。受益于新能源汽車和儲(chǔ)能行業(yè)快速發(fā)展以及聚碳酸酯產(chǎn)能產(chǎn)量上升,我國(guó)碳酸二甲酯產(chǎn)能快速擴(kuò)張,2019至2023年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到39.72%。同時(shí)其產(chǎn)量也在不斷上升,2019至2023年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到28.51%。
不過(guò),受碳酸二甲酯產(chǎn)能擴(kuò)張過(guò)快和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素影響,2023年我國(guó)碳酸二甲酯行業(yè)內(nèi)卷加劇,價(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩走跌運(yùn)行態(tài)勢(shì)。進(jìn)入2024年,我國(guó)碳酸二甲酯行業(yè)繼續(xù)“內(nèi)卷”,價(jià)格呈現(xiàn)低位震蕩態(tài)勢(shì),利潤(rùn)空間也進(jìn)一步被壓縮,市場(chǎng)年均利潤(rùn)達(dá)到歷史新低......
1.碳酸二甲酯概述及產(chǎn)業(yè)鏈圖解
觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國(guó)碳酸二甲酯行業(yè)現(xiàn)狀深度分析與投資趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告(2025-2032年)》顯示,碳酸二甲酯(DMC)是一種有機(jī)化合物,分子結(jié)構(gòu)中含有羰基、甲基和甲氧基等官能團(tuán),具有多種反應(yīng)性能,且在生產(chǎn)中具有使用安全、方便、污染少、容易運(yùn)輸?shù)葍?yōu)點(diǎn)。從產(chǎn)業(yè)鏈看,我國(guó)碳酸二甲酯上游主要包括環(huán)氧乙烷、環(huán)氧丙烷、甲醇及合成氣等原材料;中游為碳酸二甲酯生產(chǎn)與供應(yīng),目前我國(guó)主流的碳酸二甲酯生產(chǎn)工藝主要有PO酯交換法、EO酯交換法及甲醇氧化羰基化法等;下游為應(yīng)用領(lǐng)域,其可以用于生產(chǎn)電解液溶劑、聚碳酸酯、顯影液、涂料、膠粘劑等產(chǎn)品,應(yīng)用終端涉及新能源汽車、儲(chǔ)能、電子電器、建筑、包裝等行業(yè)。
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2.碳酸二甲酯下游消費(fèi)以電解液溶劑和聚碳酸酯為主
目前,我國(guó)碳酸二甲酯下游消費(fèi)以電解液溶劑和聚碳酸酯為主,2023年兩者合計(jì)占比超過(guò)80%。其中,電解液溶劑為我國(guó)碳酸二甲酯下游第一大消費(fèi)領(lǐng)域,占比達(dá)到47.9%;其次為聚碳酸酯,占比約為36.5%。
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3.下游市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)下,我國(guó)碳酸二甲酯產(chǎn)能、產(chǎn)量快速增長(zhǎng)
近年來(lái),我國(guó)碳酸二甲酯產(chǎn)能快速擴(kuò)張,由2019年的65.6萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2023年的250萬(wàn)噸,年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到39.72%。據(jù)悉,我國(guó)碳酸二甲酯生產(chǎn)企業(yè)之所以積極擴(kuò)能,主要受到下游電解液和聚碳酸酯市場(chǎng)需求增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)。
數(shù)據(jù)來(lái)源:生意社、觀研天下整理
一方面,受益于新能源汽車和儲(chǔ)能行業(yè)快速發(fā)展,我國(guó)鋰離子電解液出貨量不斷攀升,帶動(dòng)電解液溶劑市場(chǎng)需求日益旺盛,也進(jìn)而帶動(dòng)了碳酸二甲酯市場(chǎng)需求的上升。數(shù)據(jù)顯示,我國(guó)鋰離子電解液出貨量由2018年的15.2萬(wàn)噸上升至2023年的113.8萬(wàn)噸,年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到49.58%。
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另一方面,近年來(lái)我國(guó)聚碳酸酯行業(yè)進(jìn)入產(chǎn)能擴(kuò)張期,產(chǎn)能由2018年的120.5萬(wàn)噸上升至2023年的348萬(wàn)噸,年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到23.63%。同時(shí),伴隨著聚碳酸酯產(chǎn)能擴(kuò)張,其產(chǎn)量也在不斷增長(zhǎng),由2018年的74.5萬(wàn)噸上升至2023年的214萬(wàn)噸,年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到23.50%。據(jù)悉,一噸聚碳酸酯大約需要消耗0.37噸碳酸二甲酯,隨著聚碳酸酯產(chǎn)能產(chǎn)量不斷上升,對(duì)碳酸二甲酯的需求也在持續(xù)增長(zhǎng)。
數(shù)據(jù)來(lái)源:觀研天下整理
從產(chǎn)量來(lái)看,隨著電解液溶劑、聚碳酸酯等下游需求增長(zhǎng)和新增產(chǎn)能釋放,我國(guó)碳酸二甲酯產(chǎn)量也在不斷上升,由2019年的45.1增長(zhǎng)至2023年的123萬(wàn)噸, 年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到28.51%。
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4.碳酸二甲酯價(jià)格低位震蕩,利潤(rùn)空間進(jìn)一步被壓縮
受碳酸二甲酯產(chǎn)能擴(kuò)張過(guò)快和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素影響,2023年我國(guó)碳酸二甲酯行業(yè)“內(nèi)卷”加劇,價(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩走跌運(yùn)行態(tài)勢(shì)。據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)顯示,2023年我國(guó)碳酸二甲酯市場(chǎng)價(jià)格從年初的4666元/噸一路震蕩下行至年末低點(diǎn)4083元/噸;2023年碳酸二甲酯市場(chǎng)全年跌幅12.5%,年內(nèi)最大振幅20.71%。而在2021年10月其價(jià)格曾一度攀升到13500元/噸。進(jìn)入2024年,我國(guó)碳酸二甲酯行業(yè)繼續(xù)“內(nèi)卷”,價(jià)格呈現(xiàn)低位震蕩態(tài)勢(shì)。據(jù)縱橫新能源數(shù)據(jù),2024年上半年其現(xiàn)貨價(jià)格圍繞3700-3850元/噸區(qū)間波動(dòng),處近五年偏低水平,均價(jià)同比去年下降14.77%。
此外,由于碳酸二甲酯價(jià)格低位震蕩,其利潤(rùn)空間也進(jìn)一步被壓縮,2024年我國(guó)碳酸二甲酯市場(chǎng)年均利潤(rùn)達(dá)到歷史新低。據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù),2021年我國(guó)PO酯交換法碳酸二甲酯年均利潤(rùn)約為6738元/噸,2024年跌幅達(dá)103%;EO酯交換法年均利潤(rùn)約為3879元/噸,2024年跌幅達(dá)104%;甲醇氧化羰基化法年均利潤(rùn)約為3815元/噸,2024年跌幅達(dá)100%。(WJ)
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