自2023年起，海外部分老舊、成本不具優(yōu)勢(shì)的TDI裝置紛紛關(guān)停，同時(shí)新增產(chǎn)能主要來自我國(guó)，這也使得全球TDI產(chǎn)能向我國(guó)集中。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底我國(guó)TDI產(chǎn)能在全球市場(chǎng)中的占比提升至46.02%；預(yù)計(jì)到2025年，其產(chǎn)能占比有望提升至54.89%。由于TDI生產(chǎn)壁壘高，產(chǎn)業(yè)鏈涉及光氣和氯氣兩大劇毒氣體，安全生產(chǎn)難度大，工藝復(fù)雜。這也使得全球TDI行業(yè)集中度高，供給端呈現(xiàn)寡頭壟斷格局。在2024年，萬華化學(xué)TDI全球產(chǎn)能達(dá)到95萬噸，已超過科思創(chuàng)，生產(chǎn)規(guī)模躍居全球第一。
此外，經(jīng)過多年發(fā)展，我國(guó)TDI行業(yè)已完成從依賴進(jìn)口到自給自足的轉(zhuǎn)換，同時(shí)我國(guó)也已成為全球TDI出口大國(guó)，且自2021年起，其出口量和凈出口量始終穩(wěn)定在30萬噸以上。從下游來看，海綿制品是我國(guó)TDI下游最大消費(fèi)領(lǐng)域，2023年占比超過60%。受供給過剩、海綿制品等下游市場(chǎng)需求疲軟等因素影響，2024年我國(guó)TDI市場(chǎng)均價(jià)同比下降19.4%。
1. TDI產(chǎn)業(yè)鏈情況
根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國(guó)TDI行業(yè)發(fā)展深度分析與投資前景研究報(bào)告（2025-2032年）》顯示，TDI即甲苯二異氰酸酯，是常用的多異氰酸酯的一種，具有強(qiáng)烈的刺激性氣味，不溶于水，但可以與多種有機(jī)溶劑如乙醚、丙酮、苯等混溶。?從產(chǎn)業(yè)鏈看，TDI上游主要原材料包括甲苯、硝酸、氯氣、一氧化碳、氫氣等。中游為TDI生產(chǎn)與供應(yīng)，目前，國(guó)內(nèi)外TDI生產(chǎn)均為光氣法工藝，即以一氧化碳和氯氣為原料生產(chǎn)光氣，再與甲苯二胺（由甲苯、氫氣、硝酸生成）反應(yīng)生產(chǎn)TDI。從下游看，TDI主要用于生產(chǎn)海綿制品（軟泡）、固化劑、密封劑和聚氨酯彈性體等，應(yīng)用終端涉及汽車、家具、房地產(chǎn)等行業(yè)。
資料來源：觀研天下整理
2.海外裝置紛紛關(guān)停，全球TDI產(chǎn)能向我國(guó)集中
自2023年起，海外部分老舊、成本不具優(yōu)勢(shì)的TDI裝置紛紛關(guān)停，同時(shí)新增產(chǎn)能主要來自我國(guó)，這也使得全球TDI產(chǎn)能向我國(guó)集中。其中，2023年2月巴斯夫德國(guó)年產(chǎn)30萬噸TDI裝置關(guān)停；2023年4月，年產(chǎn)2.5萬噸TDI裝置關(guān)停。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，全球TDI產(chǎn)能縮減至312.9萬噸；而我國(guó)TDI產(chǎn)能增長(zhǎng)至144萬噸，在全球市場(chǎng)中的占比提升至46.02%， 已成為全球最大TDI生產(chǎn)國(guó)。預(yù)計(jì)到2025年底，我國(guó)TDI產(chǎn)能或?qū)⑦_(dá)到205.5萬噸，在全球市場(chǎng)中的占比有望提升至54.89%。
2023-2025年全球部分TDI裝置關(guān)停情況
| 企業(yè)簡(jiǎn)稱 | 詳情 |
| 巴斯夫 | 2023年2月，巴斯夫德國(guó)年產(chǎn)30萬噸TDI裝置關(guān)停。 |
| 三井化學(xué) | 2023年3月底，三井化學(xué)公司宣布計(jì)劃于2025年7月前將其日本大牟田TDI工廠的產(chǎn)能由12萬噸年產(chǎn)能減產(chǎn)到5萬噸。 |
| 日本東曹 | 2023年4月，年產(chǎn)2.5萬噸TDI裝置關(guān)停。 |
| Petroquímica Río Tercero | 決定于2024年10月14日起停止其位于科爾多瓦的甲苯二異氰酸酯 (TDI) 工廠，涉及產(chǎn)能約為2.8萬噸。 |
資料來源：公開資料、觀研天下整理
數(shù)據(jù)來源：中國(guó)化信咨詢等、觀研天下整理
3.全球TDI供給端呈現(xiàn)寡頭壟斷格局，萬華化學(xué)產(chǎn)能位居全球首位
TDI生產(chǎn)壁壘高，產(chǎn)業(yè)鏈涉及光氣和氯氣兩大劇毒氣體，安全生產(chǎn)難度大，工藝復(fù)雜。這也使得全球TDI行業(yè)集中度高，生產(chǎn)技術(shù)集中在科思創(chuàng)（德國(guó)）、萬華化學(xué)（中國(guó)）、巴斯夫（德國(guó)）、Sadara（沙特阿拉伯）等少數(shù)企業(yè)手中，供給端呈現(xiàn)寡頭壟斷格局。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，科思創(chuàng)和萬華化學(xué)這兩大企業(yè)合計(jì)TDI產(chǎn)能占比超過50%；前四大企業(yè)合計(jì)產(chǎn)能占比超過70%。值得一提的是，在2024年，萬華化學(xué)TDI全球產(chǎn)能達(dá)到95萬噸，已超過科思創(chuàng)，生產(chǎn)規(guī)模躍居全球第一， 成為全球最大TDI供應(yīng)商。同時(shí)，萬華化學(xué)還有兩個(gè)TDI擴(kuò)建項(xiàng)目正在推進(jìn)中，擴(kuò)建產(chǎn)能為47萬噸。待其建設(shè)完成，屆時(shí)萬華化學(xué)TDI全球產(chǎn)能將達(dá)到142萬噸，龍頭地位進(jìn)一步穩(wěn)固。
數(shù)據(jù)來源：中國(guó)化信咨詢、觀研天下整理
4.我國(guó)TDI行業(yè)已實(shí)現(xiàn)自給自足，出口量維持在30萬噸以上
經(jīng)過多年發(fā)展，我國(guó)TDI行業(yè)已完成從依賴進(jìn)口到自給自足的轉(zhuǎn)換，同時(shí)我國(guó)也已成為全球TDI出口大國(guó)。具體來看，2012年之前，我國(guó)TDI大量依賴進(jìn)口；此后隨著TDI生產(chǎn)能力提高，其逐漸實(shí)現(xiàn)自給自足，到2023年其產(chǎn)量達(dá)到115萬噸，同比增長(zhǎng)8.8%，對(duì)外依存度僅有1.49%。從進(jìn)出口來看，近年來，我國(guó)TDI進(jìn)口量始終很小，2024年前11月僅有1.71萬噸；自2021年起，我國(guó)TDI出口量和凈出口量穩(wěn)定在30萬噸以上，2024年前11月分別達(dá)到32.64萬噸和30.93萬噸，相較2023年同期分別同比增長(zhǎng)5.26%和5.03%。
數(shù)據(jù)來源：天天化工網(wǎng)、隆眾聚氨酯、觀研天下整理
數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、觀研天下整理
5.我國(guó)TDI下游消費(fèi)以海綿制品為主，2024年市場(chǎng)均價(jià)下滑
據(jù)悉，海綿制品主要用于制造沙發(fā)、床墊、汽車座椅等，是我國(guó)TDI下游最大消費(fèi)領(lǐng)域，常年占比60%以上，2023年約為64.5%。受供給過剩、海綿制品等下游市場(chǎng)需求疲軟等因素影響，2024年我國(guó)TDI價(jià)格呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。據(jù)“天天化工網(wǎng)”統(tǒng)計(jì)，2024年其全年市場(chǎng)均價(jià)14500元/噸左右，同比下降19.4%。
數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理（WJ）
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