我國渦輪增壓器行業(yè)：插電式混合動力汽車快速發(fā)展帶來新增量 國產(chǎn)替代空間廣闊

前言：

隨著汽車行業(yè)對“環(huán)保、節(jié)能減排”的重視程度不斷提高，渦輪增壓器在汽車中的滲透率不斷上升，顯著地推動了渦輪增壓器市場需求的增長。同時(shí)疊加工程機(jī)械、農(nóng)業(yè)機(jī)械、船舶等領(lǐng)域節(jié)能減排力度提高，我國渦輪增壓器市場規(guī)模不斷擴(kuò)容。我國渦輪增壓器市場也呈現(xiàn)寡頭壟斷格局，主要由博格華納、蓋瑞特、三菱重工和石川島播磨四大外資企業(yè)壟斷，2020年合計(jì)市場份額高達(dá)87%，國產(chǎn)替代空間廣闊。

1.汽車是我國渦輪增壓器最主要應(yīng)用市場

根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國渦輪增壓器行業(yè)發(fā)展趨勢分析與投資前景研究報(bào)告（2025-2032年）》顯示，渦輪增壓器是一種利用發(fā)動機(jī)廢氣能量驅(qū)動的空氣壓縮機(jī)，通過壓縮空氣來增加發(fā)動機(jī)的進(jìn)氣量，從而提升發(fā)動機(jī)的輸出功率。渦輪增壓器是一種高效、節(jié)能、科技含量高的環(huán)保型產(chǎn)品，主要應(yīng)用于汽車、工程機(jī)械、農(nóng)業(yè)機(jī)械、船舶、航空等領(lǐng)域。其中，汽車是我國渦輪增壓器主要應(yīng)用市場，占比超過80%。

我國汽車產(chǎn)業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展為渦輪增壓器行業(yè)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。一方面，近年來我國汽車產(chǎn)量和銷量始終保持在2500萬輛以上，且自2021年起，產(chǎn)量逐年增長，為渦輪增壓器行業(yè)發(fā)展提供了廣闊的應(yīng)用空間。數(shù)據(jù)顯示，2024年我國汽車產(chǎn)量和消費(fèi)分別達(dá)到3128.2萬輛和3143.6萬輛，同比分別增長3.7%和4.5%。其中，燃油汽車仍在我國汽車市場中占據(jù)主導(dǎo)地位，2024年產(chǎn)量和銷量占比均超過50%。另一方面，在汽車車齡達(dá)到8-10年左右，渦輪增壓器替換率會大幅提升。因此，汽車保有量上升和車齡增加也將為渦輪增壓器行業(yè)發(fā)展帶來可觀的增量空間。數(shù)據(jù)顯示，2024年我國汽車保有量達(dá)到3.54億輛，其中燃油汽車保有量超過3億輛。

數(shù)據(jù)來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會、觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：公安部、觀研天下整理

2.插電式混合動力汽車快速發(fā)展帶來新增量

在汽車中，渦輪增壓器被廣泛應(yīng)用于燃油汽車、插電式混合動力汽車、增程式汽車和氫燃料電池汽車等領(lǐng)域。其中，插電式混合動力汽車的快速發(fā)展為渦輪增壓器市場帶來了新增量。一方面，與純電動汽車相比，插電式混合動力汽車可油可電的屬性，緩解了現(xiàn)階段用戶對于補(bǔ)能的焦慮；另一方面，相比燃油汽車，插電式混合動力汽車的耗油量低，也可以減少碳排放。憑借著上述優(yōu)勢，插電式混合動力汽車已經(jīng)成為我國汽車行業(yè)不可忽視的的力量，近年來市場發(fā)展迅速，2024年產(chǎn)量和銷量分別達(dá)到512.5萬輛和514.4萬輛，同比分別增長78.14%和83.45%，成為驅(qū)動渦輪增壓器市場增長的新引擎。

數(shù)據(jù)來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會、觀研天下整理

3.渦輪增壓器在汽車中的滲透率不斷上升，未來行業(yè)仍有較大發(fā)展空間

隨著環(huán)保要求不斷提高，我國對汽車排放標(biāo)準(zhǔn)日趨嚴(yán)格，節(jié)能減排已經(jīng)成為汽車行業(yè)發(fā)展的主旋律。渦輪增壓器具有改善汽車發(fā)動機(jī)尾氣排放污染、提高發(fā)動機(jī)功率和重量比、降低燃油消耗等優(yōu)點(diǎn)。隨著汽車對“環(huán)保、節(jié)能減排”的重視程度不斷提高，渦輪增壓器在汽車中的滲透率不斷上升，顯著推動了渦輪增壓器市場需求的增長。數(shù)據(jù)顯示，我國燃油汽車渦輪增壓器滲透率和混合動力乘用車渦輪增壓器滲透率均由2017年的不足50%上升至2023年的70%以上。而隨著渦輪增壓器在汽車中的滲透率上升以及工程機(jī)械、農(nóng)業(yè)機(jī)械、船舶等領(lǐng)域節(jié)能減排力度提高，我國渦輪增壓器市場規(guī)模也在不斷擴(kuò)容，2017-2023年的年均復(fù)合增長率超過10%。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

未來，我國渦輪增壓器行業(yè)仍有較大發(fā)展空間。一方面，2023年我國汽車千人保有量238輛，而美國千人汽車保有量在800輛以上，日本、歐洲也已達(dá)到500輛。與這些發(fā)達(dá)國家和地區(qū)相比，我國汽車保有率水平仍存在較大提升空間，汽車市場增長空間依然可觀。未來隨著汽車產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展，也將為渦輪增壓器行業(yè)帶來強(qiáng)勁增長動力。另一方面，在燃油汽車保有量超3億輛的存量市場中，渦輪增壓器作為排放升級的核心部件，將受益于售后替換周期的持續(xù)放量。此外，節(jié)能減排發(fā)展趨勢將長期利好渦輪增壓器在汽車、工程機(jī)械等下游領(lǐng)域中的滲透率提升。

4.我國渦輪增壓器市場寡頭壟斷，國產(chǎn)替代空間廣闊

渦輪增壓器行業(yè)因技術(shù)研發(fā)、人才儲備、資質(zhì)認(rèn)證及資金投入等復(fù)合型壁壘形成高準(zhǔn)入門檻，催生全球高度集中的市場格局。數(shù)據(jù)顯示，2022年全球渦輪增壓器行業(yè)CR4約為78%。其中，博格華納（美國）的渦輪增壓器市場份額排名全球第一，2022年約為29%，比第二名的蓋瑞特（美國）高出3%，兩者合計(jì)占據(jù)一半的市場份額；三菱重工（日本）和石川島播磨（日本）的市場份額分別為12%和11%。

資料來源：觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：威易發(fā)招股書、觀研天下整理

從國內(nèi)來看，我國渦輪增壓器市場也呈現(xiàn)寡頭壟斷格局，主要由博格華納、蓋瑞特、三菱重工和石川島播磨四大外資企業(yè)壟斷，2020年合計(jì)市場份額高達(dá)87%，國產(chǎn)替代空間廣闊。在產(chǎn)業(yè)升級與政策驅(qū)動下，國產(chǎn)替代迎來發(fā)展契機(jī)，以威易發(fā)、豐沃集團(tuán)、西菱動力、威孚集團(tuán)、湖南天雁、康躍科技等為代表的本土企業(yè)通過核心技術(shù)攻關(guān)逐步突破外資技術(shù)壁壘，未來將逐步縮短與外資企業(yè)之間的差距。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理（WJ）