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根據(jù)工商部最新數(shù)據(jù)顯示，2017年9月我國(guó)鐵路客運(yùn)量當(dāng)期達(dá)到24884萬(wàn)人，減少了5808萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)4%；2017年1-9月我國(guó)鐵
根據(jù)工商部最新數(shù)據(jù)顯示，2017年9月我國(guó)鐵路貨物周轉(zhuǎn)量當(dāng)期達(dá)到2273.24億噸公里，增長(zhǎng)了11.33億噸公里，同比增長(zhǎng)11.1%；
我們年度策略《2017，超越期待》中明確看好2017年改革大年，尤其是鐵路改革的投資機(jī)會(huì)。從投資標(biāo)的看
1、網(wǎng)運(yùn)分離，政企分離，建立統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn) 1994年兩德鐵路合并，成立德國(guó)鐵
（一）改革歷程 回顧我國(guó)鐵路發(fā)展歷程，在1986年、2000年前
美國(guó)鐵路改革：“網(wǎng)運(yùn)合一”模式 美國(guó)鐵路業(yè)在經(jīng)過19
2017，鐵路改革在提速 《從鐵總財(cái)報(bào)看提質(zhì)增效突破口——鐵路改革深度研究（一
鐵路建設(shè)及固定資產(chǎn)投資 鐵路對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展意義非凡，國(guó)家十分重視鐵路行業(yè)
據(jù)中國(guó)交通運(yùn)輸部數(shù)據(jù)顯示，2017年1-5月全國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資累計(jì)達(dá)到2178.98億元，比上年同期增長(zhǎng)2.5%；其中國(guó)家
因此，對(duì)比美國(guó)鐵路，我們認(rèn)為一旦鐵路改革有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，中國(guó)鐵路有業(yè)績(jī)、估值雙升的潛力。
1980 年前后，政府剝離客運(yùn)業(yè)務(wù)、放松管制讓美國(guó)鐵路重獲生機(jī)，運(yùn)價(jià)降低、競(jìng)爭(zhēng)力提高，市場(chǎng)份額提升，投資回報(bào)率提高，鐵路投資增加，安全狀況改善。
1980 年前后，政府剝離客運(yùn)業(yè)務(wù)、放松管制讓美國(guó)鐵路重獲生機(jī)，運(yùn)價(jià)降低、競(jìng)爭(zhēng)力提高，市場(chǎng)份額提升，投資回報(bào)率提高，鐵路投資增加，安全狀況改善。
在去除通貨膨脹影響后，2000 年的運(yùn)價(jià)仍比 1980 年下降了 59%，到 2003、2004 年運(yùn)價(jià)降到歷史最低，僅為 1980 年的 40%；到 2011 年，運(yùn)價(jià)雖有所上升，但仍然是 1980 年的 45%，近幾年運(yùn)價(jià)上升主要是成本上升導(dǎo)致。
按照每公里投資7億元，建設(shè)周期5 年來(lái)測(cè)算，建成需要投資4.2 萬(wàn)億元，平均每年投資規(guī)模為8500億元。相比之下，近幾年我國(guó)每年鐵路投資規(guī)模約8000 億元左右。因此，城市軌道交通投資規(guī)模已經(jīng)超過了鐵路市場(chǎng)
