我國鎂合金行業(yè)集中度高 儲氫、低空經(jīng)濟(jì)等新興領(lǐng)域有望帶來新增量

前言：

近年來我國鎂合金產(chǎn)量整體保持穩(wěn)定，維持在34-36萬噸左右。但受環(huán)保限產(chǎn)、上游原鎂產(chǎn)量減少等因素影響等因素影響，自2022年起其產(chǎn)量逐漸下滑，2023年同比下降3.52%。目前，汽車為我國鎂合金下游最大應(yīng)用領(lǐng)域，2024年占比約為70%，是拉動鎂合金需求增長的主要力量。在汽車輕量化趨勢下，汽車用鎂合金需求量將有更大提升空間，應(yīng)用前景廣闊。同時隨著技術(shù)不斷進(jìn)步，鎂合金應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展，目前已應(yīng)用至儲氫、低空經(jīng)濟(jì)、人形機(jī)器人等新興領(lǐng)域，有望為鎂合金行業(yè)帶來新增量。此外，我國鎂合金行業(yè)集中高，2021年CR5約為85%，且市場已形成“一超多強(qiáng)”競爭格局......

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1.鎂合金產(chǎn)業(yè)鏈剖析

根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國鎂合金行業(yè)現(xiàn)狀深度分析與未來投資預(yù)測報告（2025-2032年）》顯示，鎂合金是以鎂為基礎(chǔ)加入其他元素組成的合金，是目前全球最輕質(zhì)的商用金屬工程材料，具有具有密度?。s1.74至1.8克/立方厘米）、強(qiáng)度高、彈性模量大、散熱性好、消震性好，并且能承受較大的沖擊載荷等優(yōu)良特性。其產(chǎn)業(yè)鏈上游為原材料提煉環(huán)節(jié)，主要是從菱鎂礦、白云礦、鹽湖等含鎂資源中提煉出原鎂；中游為鎂合金生產(chǎn)與加工環(huán)節(jié)；下游為應(yīng)用領(lǐng)域，其被廣泛應(yīng)用于汽車、3C電子產(chǎn)品、航空航天、醫(yī)療等多個領(lǐng)域。

資料來源：觀研天下整理

2.鎂合金產(chǎn)量整體保持穩(wěn)定

近年來我國鎂合金產(chǎn)量整體保持穩(wěn)定，維持在34-36萬噸左右。但受環(huán)保限產(chǎn)、上游原鎂產(chǎn)量縮減等因素影響，自2022年起其產(chǎn)量逐漸下滑，2023年約為34.52萬噸，同比下降3.52%。

數(shù)據(jù)來源：中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鎂業(yè)分會、觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鎂業(yè)分會、觀研天下整理

3.鎂合金行業(yè)集中高，市場呈現(xiàn)“一超多強(qiáng)”競爭格局

我國鎂合金行業(yè)集中高，2021年CR5約為85%，且市場已形成“一超多強(qiáng)”競爭格局。“一超”指寶武鎂業(yè)，其擁有多個鎂礦采礦權(quán)，既能保證原材料供應(yīng)，又能有效降低生產(chǎn)成本，原材料優(yōu)勢突出。截至2023年底，寶武鎂業(yè)原鎂產(chǎn)能約為10萬噸，鎂合金產(chǎn)能約為20萬噸，鎂合金的市場占有率約40%以上?！岸鄰?qiáng)”是指瑞格金屬、水發(fā)振鑫、八達(dá)鎂業(yè)等公司，2023年鎂合金產(chǎn)能均在10萬噸及以下。根據(jù)年報，目前寶武鎂業(yè)正在新建40萬噸鎂合金產(chǎn)能，如若全部投產(chǎn)，未來其產(chǎn)能將達(dá)到60萬噸，龍頭地位進(jìn)一步穩(wěn)固。

4.汽車輕量化趨勢下，鎂合金應(yīng)用前景廣闊

目前，汽車為我國鎂合金下游最大應(yīng)用領(lǐng)域，2024年占比約為70%，是拉動鎂合金需求增長的主要力量。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

隨著我國對環(huán)境保護(hù)和能源效率的日益重視，汽車輕量化已成為汽車行業(yè)發(fā)展的重要趨勢。鎂合金密度僅為鋁合金的2/3、鋼鐵的1/4，具有減重效果好、安全性能好、散熱性好等突出優(yōu)點。因此其已成為實現(xiàn)汽車輕量化的關(guān)鍵材料之一。2020年由工信部指導(dǎo)、中國汽車工程學(xué)會修訂編制的《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖2.0》規(guī)劃了我國汽車輕量化分階段目標(biāo)。隨著我國汽車輕量化進(jìn)程不斷推進(jìn)和技術(shù)進(jìn)步，汽車用鎂合金需求量將有更大提升空間，應(yīng)用前景廣闊。數(shù)據(jù)顯示，2022年我國單車鎂合金用量為3-5kg，根據(jù)該汽車技術(shù)路線圖推測，預(yù)計到2030年我國單車鎂合金用量將達(dá)到35kg左右。

我國汽車輕量化目標(biāo)

資料來源：節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖2.0、觀研天下整理

5.儲氫、低空經(jīng)濟(jì)、人行機(jī)器人等新興領(lǐng)域有望為鎂合金行業(yè)帶來新增量

隨著技術(shù)不斷進(jìn)步，鎂合金應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展，目前已應(yīng)用至儲氫、低空經(jīng)濟(jì)、機(jī)器人等新興領(lǐng)域。但相較于汽車、3C等領(lǐng)域，鎂合金在儲氫、低空經(jīng)濟(jì)、機(jī)器人等新興領(lǐng)域的應(yīng)用還不成熟，市場空間尚未完全打開。不過，隨著技術(shù)進(jìn)步和新興領(lǐng)域不斷發(fā)展，儲氫、低空經(jīng)濟(jì)、人形機(jī)器人等新興領(lǐng)域有望為鎂合金行業(yè)帶來新增量。

第一，儲氫主要有氣態(tài)、液態(tài)、固態(tài)儲氫三條技術(shù)路線。其中固態(tài)儲氫是目前最可靠、最安全、最高體積效率的儲氫方式。金屬氫化物為固態(tài)儲氫主流技術(shù)路線，涉及材料包括鎂系、鈦系、釩系、稀土系儲氫合金等。相比鈦系、釩系、稀土系儲氫合金，鎂系儲氫合金儲氫容量最大。同時其還有具有原材料儲量豐富、吸放氫性能好等優(yōu)勢，因此也被認(rèn)為是最有潛力的儲氫材料之一。不過，受制于技術(shù)限制和材料成本較高，整個固態(tài)儲氫行業(yè)仍處于研發(fā)和商業(yè)化應(yīng)用的早期階段，因而鎂系儲氫合金也尚未得到大范圍應(yīng)用。據(jù)中國氫能聯(lián)盟預(yù)測，到2030年，我國氫氣的年需求量將達(dá)到3715萬噸；到2060年，氫氣的年需求量將增至1.3億噸，這為鎂系儲氫合金的商業(yè)化應(yīng)用提供了廣闊的市場空間。同時伴隨著相關(guān)技術(shù)不斷進(jìn)步，我國鎂系儲氫合金商業(yè)化進(jìn)程有望不斷推進(jìn)，進(jìn)而為鎂合金行業(yè)帶來大量需求。

不同固態(tài)儲氫材料性能對比

資料來源：公開資料、觀研天下整理

第二，鎂合金具有重量輕、強(qiáng)度高、散熱性好、電磁屏蔽效果好等特性，可以用于制造無人機(jī)、電動垂直起降（eVTOL）、飛行汽車等低空飛行器，在低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域具有較大的應(yīng)用前景。目前，我國低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體仍處于起步階段，隨著其發(fā)展加快，有望為鎂合金行業(yè)帶來新增量。

相較于工業(yè)機(jī)器人，人形機(jī)器人對靈活性要求更高，在進(jìn)行各種動作時，需要更靈活地響應(yīng)指令。人形機(jī)器人輕量化有利于提高其運(yùn)動性能、延長續(xù)航時間以及靈活性。因此在人形機(jī)器人領(lǐng)域，輕量化材料的使用至關(guān)重要。鎂合金是一種特性優(yōu)異的輕量化材料，可以用于制作人形機(jī)器人骨架等。隨著人形機(jī)器人規(guī)模化量產(chǎn)，也有望為鎂合金行業(yè)帶來更多需求（WJ）。