前言：
自2022年起，隨著聚碳酸酯行業(yè)發(fā)展速度快于環(huán)氧樹(shù)脂，其也超過(guò)環(huán)氧樹(shù)脂成為雙酚A下游第一大消費(fèi)領(lǐng)域，且占比逐漸提升。在聚碳酸酯和環(huán)氧樹(shù)脂行業(yè)發(fā)展帶動(dòng)下，近年來(lái)我國(guó)聚碳酸酯產(chǎn)能、產(chǎn)量和表觀消費(fèi)量均持續(xù)上升。同時(shí)隨著國(guó)內(nèi)雙酚A供應(yīng)增加，其市場(chǎng)均價(jià)、進(jìn)口量、凈進(jìn)口和對(duì)外依存度接連下滑。此外，同時(shí)隨著雙酚A產(chǎn)能擴(kuò)張和生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量增多，其產(chǎn)能集中度不斷下滑。目前，科思創(chuàng)的雙酚A產(chǎn)能位居國(guó)內(nèi)市場(chǎng)首位，2024年約為60萬(wàn)噸，占比10.12%。
1.聚碳酸酯為雙酚A第一大消費(fèi)領(lǐng)域，占比逐漸提升
根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國(guó)雙酚A行業(yè)發(fā)展深度分析與投資前景研究報(bào)告（2025-2032年）》顯示，雙酚A（BPA） 又稱(chēng)二酚基丙烷，是一種重要的有機(jī)化工原料。其下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)較為單一，85%以上都用于生產(chǎn)聚碳酸酯（PC）和環(huán)氧樹(shù)脂。2022年之前，環(huán)氧樹(shù)脂是我國(guó)雙酚A下游第一大消費(fèi)領(lǐng)域，聚碳酸酯為第二大消費(fèi)領(lǐng)域。但自2022年起，隨著聚碳酸酯行業(yè)發(fā)展速度快于環(huán)氧樹(shù)脂，其也超過(guò)環(huán)氧樹(shù)脂成為雙酚A下游第一大消費(fèi)領(lǐng)域，且占比逐漸提升，2024年上升至65%。
我國(guó)雙酚A消費(fèi)領(lǐng)域情況
| 消費(fèi)領(lǐng)域 | 對(duì)雙酚A的消費(fèi)情況 | 用途 |
| 聚碳酸酯 | 光氣法生產(chǎn)1噸普通聚碳酸酯大約需要0.9-0.95噸雙酚A；生產(chǎn)1噸特種聚碳酸酯大約需要消費(fèi)0.7-0.8噸雙酚A。 | 聚碳酸酯廣泛應(yīng)用于電子電器、板材/片材/薄膜、汽車(chē)等行業(yè)。 |
| 環(huán)氧樹(shù)脂 | 采用加成聚合法生產(chǎn)1噸環(huán)氧樹(shù)脂，約需要消耗0.68噸雙酚A；采用縮聚法約需要0.78噸雙酚A。 | 環(huán)氧樹(shù)脂廣泛應(yīng)用于涂料、電子電器、復(fù)合材料、膠粘劑等領(lǐng)域。 |
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2.下游需求推動(dòng)下，雙酚A產(chǎn)能產(chǎn)量持續(xù)上升
近年來(lái)，我國(guó)聚碳酸酯和環(huán)氧樹(shù)脂行業(yè)發(fā)展良好，產(chǎn)能和產(chǎn)量均逐年遞增，帶動(dòng)雙酚A市場(chǎng)需求提升。一方面，我國(guó)聚碳酸酯產(chǎn)能由2020年的206萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2024年的379萬(wàn)噸；產(chǎn)量也在持續(xù)上升，2024年1-10月達(dá)到253萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18.22%。同時(shí)我國(guó)環(huán)氧樹(shù)脂產(chǎn)能由2019年的204.8萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2024年的386萬(wàn)噸；產(chǎn)量則由2019年的135.9萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2023年的226.3萬(wàn)噸。
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在下游需求增長(zhǎng)推動(dòng)下，近年來(lái)我國(guó)雙酚A產(chǎn)量和表觀消費(fèi)量均呈現(xiàn)持續(xù)上升態(tài)勢(shì)，2024年分別達(dá)到419.94萬(wàn)噸和422.52 萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)23.15%和18.14%。
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3.雙酚A產(chǎn)能不斷擴(kuò)張，市場(chǎng)均價(jià)逐漸下滑
隨著上下游一體化配套裝置相繼建成投產(chǎn)，我國(guó)雙酚A產(chǎn)能迎來(lái)快速擴(kuò)張，由2020年的202.5萬(wàn)噸上升至2024年的593.1萬(wàn)噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到30.82%。此外，隨著雙酚A國(guó)內(nèi)供應(yīng)持續(xù)增加，其市場(chǎng)均價(jià)接連下跌，2024年約為9636元/噸，同比下降3.49%。
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4.雙酚A集中度下滑，科思創(chuàng)產(chǎn)能位居首位
值得一提的是，2020年我國(guó)雙酚A生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量?jī)H有9家，到2024年底增長(zhǎng)至20家。同時(shí)隨著雙酚A產(chǎn)能擴(kuò)張和生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量增多，其產(chǎn)能集中度不斷下滑，CR5由2020年的77%下降至2024年的44.11%。目前，科思創(chuàng)的雙酚A產(chǎn)能位居國(guó)內(nèi)市場(chǎng)首位，2024年約為60萬(wàn)噸，占比10.12%；其次為萬(wàn)華化學(xué)，約為57.6萬(wàn)噸，占比9.71%；浙江石化、瑞恒新材和恒力石化（大連）的雙酚A產(chǎn)能一致，均為48萬(wàn)噸，占比8.09%。
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5.雙酚A進(jìn)口量、凈進(jìn)口量和對(duì)外依存度不斷下滑
隨著雙酚A產(chǎn)能、產(chǎn)量不斷上升，其進(jìn)口量和凈進(jìn)口量不斷下滑，2024年分別降至5.1萬(wàn)噸和2.58萬(wàn)噸，同比分別下降70.14%和84.50%；同時(shí)其對(duì)外依存度也在不斷下滑，2024年僅有1.2%，基本上實(shí)現(xiàn)自給自足。此外，自2022年起，我國(guó)雙酚A貿(mào)易逆差額不斷縮小，2024年降至2.53億元，同比下滑82.58%。
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注：雙酚A對(duì)外依存度=雙酚A進(jìn)口量÷(雙酚A進(jìn)口量+雙酚A產(chǎn)量)
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