前言：
2025年作為“十四五”的收官之年，大基地、海風項目的集中并網，并且風電產業(yè)鏈“內卷”緩解，單列圓錐滾子軸承(TRB)市場有望量價齊升。此外，風電機組大型化趨勢明顯，TRB主軸需求爆發(fā)，預計2025年有望超過一萬只。
1、風電周期再至，裝機量大幅增加有望帶動單列圓錐滾子軸承(TRB)需求高增
2025年是“十四五”的收官之年，大基地、海風項目的集中并網有望帶動單列圓錐滾子軸承(TRB)行業(yè)需求大幅增加，風電周期有望再現(xiàn)。根據數(shù)據顯示，2024年，我國風機招標量達164.1GW，同比增長90%，其中海風風機招標11.3GW；預計2025年國內陸、海風裝機量有望達100GW、13GW，同比增長23%、131%，帶動零部件需求高增。
數(shù)據來源：觀研天下整理
數(shù)據來源：觀研天下整理
2025年2月9日，國家發(fā)改委、能源局發(fā)布《關于深化新能源上網電價市場化改革促進新能源高質量發(fā)展的通知》（136號文），規(guī)定在2025年6月1日及之后并網的新能源項目機制電價通過競價確定，短期內風電并網積極性進一步提升。
2、風電產業(yè)鏈“內卷”緩解，單列圓錐滾子軸承(TRB)市場有望量價齊升
2024年10月，北京風能展上，我國12家風電主機廠簽訂了《中國風電行業(yè)維護市場公平競爭環(huán)境自律公約》，平價時代后的產業(yè)鏈“內卷”有望緩解。根據相關資料可知，自2024年11月起，我國陸風風機中標價格回升至1500元/kW附近（剔除塔筒），較2024年8-10月價格回升幅度在10%以上。由于2025年零部件需求有望繼續(xù)旺盛，這部分溢價則回導致上游風機核心零部件價格上升，根據年度談價進度來看，2025年漲價幅度有望達8%-10%。
數(shù)據來源：觀研天下整理
數(shù)據來源：觀研天下整理
3、風電機組大型化趨勢明顯，TRB主軸需求爆發(fā)
與此同時，平價時代，降本需求和競爭壓力推動主機廠超前開發(fā)大兆瓦機型。根據相關資料可知，2020-2024年，我國陸、海風平均單機功率均提升一倍以上，2024年新增裝機中，陸風5MW以下機型容量占比已下降至5%，7+MW機型占比達 17%，其中10+MW機型占比達5%。
數(shù)據來源：觀研天下整理
4、2025年我國TRB主軸需求量有望超過一萬只
根據觀研報告網發(fā)布的《中國單列圓錐滾子軸承(TRB)行業(yè)發(fā)展趨勢研究與未來投資分析報告（2025-2032年）》顯示，風電機型主要分為雙饋、半直驅、直驅三類。機組大型化啟動后，由于直驅機型的銅、磁材成本較高阻礙降本，主力機型向雙饋、半直驅切換。機組大型化和機型的迭代，都對零部件提出新的需求，主軸承是其中的重要一環(huán)。
風電主軸承用于支撐主軸，主要包括調心滾子軸承(SRB)、單列圓錐滾子軸承(TRB)、雙列圓錐滾子軸承(DTRB)、三排圓柱滾子軸承(CRB)。當機型來到7+MW時，需要更高的功率和傳動比，增加一個支撐點的“TRB+TRB”結構成為主流，兩個TRB主軸承之間通過主軸串連，在軸承外部則用鑄造外殼進行包裹。
各類主軸承特征對比
|
類別 |
調心滾子SRB |
單列圓錐滾子TRB |
雙列圓錐滾子DTRB |
三排圓柱滾子CRB |
|
軸向承載能力 |
極強 |
強 |
極強 |
極強 |
|
徑向承載能力 |
普通(可雙向承載) |
強(單向承載強) |
極強(可雙向承載) |
極強(可雙向承載) |
|
剛性 |
/ |
強 |
極強 |
極強 |
|
調心性 |
極強 |
弱 |
弱 |
弱 |
|
高速運載能力 |
普通 |
普通 |
普通 |
/ |
資料來源：觀研天下整理
假設我國陸風和出口的7+MW機型采用TRB+TRB形式，海風則全部采用該形式;出口機型平均單機功率與國內陸風一致;2026年，海風平均單機功率進一步上升至12MW，陸風和出口的平均單機功率維持7MW。結合上文對裝機量和機型進行測算，2025年我國TRB主軸承需求有望達1.48萬只，同比增長137%；2026年，由于國內陸風需求或將回落，TRB主軸承需求或為1.33萬只，同比下降10%，但仍有望維持高位。
2023-2026年我國TRB主軸承需求預測
|
項目 |
單位 |
2023年 |
2024年 |
2025年E |
2026年E |
|
陸風吊裝 |
GW |
72.2 |
81.4 |
100.0 |
80.0 |
|
陸風平均單機容量 |
MW |
5.4 |
5.9 |
7.0 |
7.0 |
|
陸風風機數(shù)量 |
臺 |
13369 |
13792 |
14286 |
11429 |
|
陸風TRB占比 |
% |
6% |
17% |
39% |
39% |
|
陸風TRB需求 |
只 |
1524 |
4799 |
11191 |
8953 |
|
海風吊裝 |
GW |
7.2 |
5.6 |
13.0 |
16.0 |
|
海風平均單機容量 |
MW |
9.6 |
10.0 |
11.0 |
12.0 |
|
海風風機數(shù)量 |
臺 |
748 |
562 |
1182 |
1333 |
|
海風TRB占比 |
% |
100% |
100% |
100% |
100% |
|
海風TRB需求 |
只 |
1496 |
1124 |
2364 |
2667 |
|
出口容量 |
GW |
3.7 |
5.2 |
11.0 |
15.0 |
|
出口平均單機容量 |
MW |
5.4 |
5.9 |
7.0 |
7.0 |
|
出口風機數(shù)量 |
臺 |
679 |
880 |
1571 |
2143 |
|
出口TRB占比 |
% |
6% |
17% |
39% |
39% |
|
出口TRB需求 |
只 |
77 |
306 |
1231 |
1679 |
|
風機總臺數(shù) |
臺 |
14795 |
15234 |
17039 |
14905 |
|
TRB總需求 |
只 |
3098 |
6230 |
14786 |
13298 |
|
同比 |
% |
|
101% |
137% |
-10% |
資料來源：觀研天下整理（WYD）
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