前言：
此前為推動新型儲能制造業(yè)發(fā)展，工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委、教育部等八部門發(fā)布《新型儲能制造業(yè)高質量發(fā)展行動方案》。隨著《行動方案》全方位推動新型儲能發(fā)展，鋰電池行業(yè)將迎來第二增長極。近年受益于新能源汽車及儲能市場快速發(fā)展，市場需求近年來顯著提升。尤其是2025年2月份以來，鋰電池產業(yè)鏈上多家企業(yè)紛紛發(fā)布擴建產能的消息，這也反映出市場對鋰電池產品需求持續(xù)增長的預期。但是得注意的是，雖然我國鋰電池具有長期向好的發(fā)展趨勢，但是目前該領域卻面臨著一些挑戰(zhàn)。例如目前我國鋰電池領域出現產能過剩情況、產業(yè)鏈業(yè)績也出現了分化情況等。
一、行業(yè)相關概述
鋰電池是指電化學體系中含有鋰（包括金屬鋰、鋰合金和鋰離子、鋰聚合物）的電池，具有高能量密度、輕量化、快速充放電和長壽命的特征，被廣泛用于便攜式電子設備、電動汽車、儲能系統(tǒng)、航空航天領域和醫(yī)療設備等領域。
根據觀研報告網發(fā)布的《中國??鋰電池???行業(yè)現狀深度研究與未來前景分析報告（2025-2032年）》顯示，鋰電池按終端應用領域分，主要可分為動力鋰電池、消費鋰電池和儲能鋰電池三大類。其中動力鋰電池主要應用為電動汽車、電動輕型車、電動工具等，是當前鋰電池的主要應用場景；消費鋰電池主要應用于手機、筆記本電腦以及近期興起的藍牙耳機、可穿戴設備等消費電子產品，也是鋰電池的重要應用領域；儲能鋰電池則主要為通信基站、用戶側削峰填谷、離網電站、微電網、軌道交通等的儲能需求提供支持，未來將長期受益于市場化改革，迎來增長。
資料來源：公開資料，觀研天下整理
二、《行動方案》下鋰電池迎來第二增長極，儲能電池或將長期受益于市場化改革
新型儲能行業(yè)迎來重要的發(fā)展機遇。根據央視網的報道，2025年2月17日，為推動新型儲能制造業(yè)發(fā)展，工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委、教育部等八部門發(fā)布《新型儲能制造業(yè)高質量發(fā)展行動方案》（以下簡稱《行動方案》）。
新型儲能制造業(yè)作為電子信息制造業(yè)的新興領域，對于平衡能源供需、優(yōu)化電力系統(tǒng)效率、降低能源消耗有重要意義，是現代化產業(yè)體系的重要組成部分，也是加快制造強國建設、推動新能源高效開發(fā)利用的基礎支撐。截至2024年底，全國已建成投運新型儲能項目累計裝機規(guī)模達7376萬千瓦/1.68億千瓦時，約為“十三五”末的20倍，較2023年底增長超130%。
據了解，《行動方案》提出了六大專項行動，同時并提出到2027年，我國新型儲能制造業(yè)創(chuàng)新力和綜合競爭力顯著提升，實現高端化、智能化、綠色化發(fā)展。產業(yè)體系加速完善，培育生態(tài)主導型企業(yè)3－5家，產業(yè)主體集中、區(qū)域聚集格局基本形成。產品性能顯著增強，高安全、高可靠、高能效、長壽命、經濟可行的新型儲能產品供給能力持續(xù)增強。應用領域持續(xù)拓展，為推動能源革命、實現碳達峰碳中和提供堅實物質保障。而這將為新型儲能制造業(yè)平穩(wěn)發(fā)展奠定政策基礎。
資料來源：《行動方案》，觀研天下整理
《行動方案》全方位推動新型儲能發(fā)展，鋰電池行業(yè)將迎來關鍵的機遇?！缎袆臃桨浮诽岢黾涌熹囯姵氐瘸墒旒夹g迭代升級，支持顛覆性技術創(chuàng)新，提升高端產品供給能力。提出加快長壽命高容量先進活性材料技術、高效補鋰技術攻關，發(fā)展高附加值輔材產品，重點布局大容量高安全儲能電池、高功率電池、全生命周期高能效電池、儲能用固態(tài)電池、全氣候低衰減長壽命電池、高一致性電池系統(tǒng)等先進儲能型鋰電池產品。
與鋰電池整體相比，儲能電池發(fā)展速度更快，已逐漸崛起為鋰電池行業(yè)的第二增長極。近年在新型儲能熱潮下，儲能電池出貨量迅速增長。據 GGII 數據，2023年我國儲能電池出貨量 206GWh，同比增長 58.46%，2016-2023 年年均復合增長率為 82.12%。到2024年我國儲能電池出貨量335GWh，同比增長64%。
數據來源：GGII，觀研天下整理
儲能電池之所以迎來快速發(fā)展階段，與產品價格保持低位、強制配置儲能政策關系較大。根據央視網的報道，日前國家發(fā)展改革委、國家能源局聯合發(fā)布《關于深化新能源上網電價市場化改革 促進新能源高質量發(fā)展的通知》，明確提出新能源上網電價市場化、不得將配儲作為項目的前置條件。此前強制配儲導致儲能設備利用率不高，市場化改革之后或將出現新能源上網電價波動較大的情況，這將帶來主動配儲的需求。
目前鋰電池不僅占據了動力電池的主體地位，也成為新型儲能電池的主要選擇。細究儲能電池產品，磷酸鐵鋰電池占比最高。2024年磷酸鐵鋰儲能電池市占率高達92.5%，出現了全面鐵鋰化的趨勢。儲能電池下游應用集中在電力系統(tǒng)儲能，占比達到83.3%，其他應用場景還包括工商業(yè)儲能、家庭儲能、基站儲能等。中國鋰電池巨頭占據著儲能電池市場的主體，與動力電池市場格局不同，寧德時代在儲能市場成為單一巨頭，市占率高達29.5%。億緯鋰能、廈門海辰、比亞迪、遠景動力、中創(chuàng)新航、瑞浦蘭鈞、國軒高科等廠商市占率排名靠前。
三、當前新能源汽車銷量持續(xù)上揚是推動鋰電池需求增長關鍵力量
當前，我國鋰電池行業(yè)在市場需求層面正呈現出多領域蓬勃發(fā)展的態(tài)勢。其中在新能源汽車領域，其銷量的持續(xù)上揚已是推動鋰電池需求增長的關鍵力量。進入2021年，我國新能源汽車進入“后補貼時代”，行業(yè)發(fā)展驅動力由政策端轉移至市場端，滲透率水平突破10%臨界點并加速增長，年產銷增速連續(xù)4年超過30%。2024年，新能源汽車年產銷首次跨越1000萬輛大關，分別完成1288.8萬輛和1286.6萬輛，同比分別增長34.4%和35.5%。這意味著新能源汽車銷量占當年汽車新車總銷量的40.9%，繼續(xù)成為汽車工業(yè)的重要增長點?。而這也無疑預示著，未來隨著新能源汽車銷量滲透率的進一步提升，對鋰電池的需求將會持續(xù)擴大。
數據來源：中國汽車工業(yè)協會，觀研天下整理
四、行業(yè)發(fā)展迅速，出貨量實現快速增長
受益于新能源汽車及儲能市場快速發(fā)展，鋰電出貨量實現快速增長。數據顯示，我國鋰電池出貨量從 2017 年的 81GWh 到 2023 年增長至 886GWh，年均復合增速為 48.99%，市場規(guī)模漲勢迅猛。到2024年我國鋰電池出貨量1175GWh，同比增長32.6%。預計 2025 年，我國鋰電池市場出貨量將接近 1500GWh，未來兩年復合增長率將達 28.19%，繼續(xù)保持高速增長態(tài)勢。
數據來源：中國汽車工業(yè)協會，觀研天下整理
五、多家龍頭企業(yè)積極擴建產能
受新能源汽車市場爆發(fā)式增長及儲能市場持續(xù)擴容的強勁驅動，市場需求近年來顯著提升。蓬勃的市場機遇吸引了大量企業(yè)涌入新能源賽道，推動行業(yè)產能快速擴張。尤其是2025年2月份以來，鋰電池產業(yè)鏈上多家企業(yè)紛紛發(fā)布擴建產能的消息，這也反映出市場對鋰電池產品需求持續(xù)增長的預期。
2025年2月以來鋰電池產業(yè)鏈上多家企業(yè)紛紛發(fā)布擴建產能（部分）
| 相關公司 | 具體情況 |
| 贛鋒鋰電（東莞）科技有限公司 | 2月上旬，公司在廣東東莞落地總投資50億元，年產10GWh新型鋰電池及儲能總部項目，正式吹響新春開工建設集結號。該項目主要從事研發(fā)生產磷酸鐵鋰、半固態(tài)電芯、輕型動力電池、戶用儲能等業(yè)務，預計2026年全面投產，項目達產后，預計年產值將達到110億元。 |
| 惠州億緯鋰能股份有限公司 | 2月16日，公司位于馬來西亞的首個海外工廠正式開始投產，主要生產電動工具、電動兩輪車用圓柱電池。目前，該工廠已具備年產6.8億只圓柱電池的優(yōu)質產能。據悉，截至2025年2月中旬，億緯鋰能大圓柱電池已實現量產裝車超31300臺，單車最長行駛里程達到18.5萬公里以上。 |
| 比亞迪股份有限公司 | 2月18日，公司旗下弗迪電池再擴7GWh動力電池產能，廣西弗迪電池三模塊項目正式啟動建設。公開資料顯示，比亞迪在廣西已布局多個電池項目，包括碳酸鋰、動力及儲能電池生產等，電池項目合計產能達到70GWh。 |
| 上海普利特復合材料股份有限公司 | 2月19日，公司發(fā)布公告稱，其控股子公司江蘇海四達電源有限公司擬在馬來西亞投資建設2.5GWh圓柱基地項目，項目投資總額約7.5億元人民幣，以更好地滿足電動工具、智能家電等領域客戶對高性能電池需求，進一步擴大公司在全球的市場份額。 |
資料來源：公開資料，觀研天下整理
六、市場產能過剩且具有結構性、階段性和區(qū)域性特征
雖然從上文可知，我國鋰電池具有長期向好的發(fā)展趨勢，但是目前該領域卻面臨著一些挑戰(zhàn)。例如目前我國鋰電池領域出現產能過剩情況，且具有結構性、階段性和區(qū)域性特征。
結構性方面：從需求端來看，受新能源汽車市場爆發(fā)式增長及儲能市場持續(xù)擴容的強勁驅動，全球動力儲能鋰離子電池的市場需求近年來顯著提升。蓬勃的市場機遇吸引了大量企業(yè)涌入新能源賽道，推動行業(yè)產能快速擴張。
然而從供給端來看，2021-2023年我國鋰電池產業(yè)投資規(guī)模合計數萬億人民幣，國內鋰電各個產業(yè)環(huán)節(jié)，從上游鋰鹽精煉到中游主材、輔材，再到下游電芯制造，普遍已實現產能供給的飛躍。據中國汽車動力電池產業(yè)創(chuàng)新聯盟的數據，截至2023年6月，中國動力鋰電池產能已達1860GWh/年。
但鋰電池行業(yè)近年來大量新進入者主要從大眾型產品做起，持續(xù)加碼產能導致同質化競爭、低端產能過剩，而在高端電池方面仍然供給不足。因此當前市場對高質量、兼具成本優(yōu)勢的電池產品的有效供給仍存在較大缺口，行業(yè)供需結構性矛盾仍待解決。2024 年 1 月-9 月，中國純電動乘用車系統(tǒng)能量密度在 160Wh/kg 以上的車型產量占比僅為 13.5%，占比較低。
階段性：自 2021 年以來，在動力與儲能需求大規(guī)模增長、供給端迅速響應、政府政策積極鼓勵的三重驅動下，鋰電池行業(yè)快速擴張。隨著各類產能集中釋放，2024 年行業(yè)進入產能過剩周期，行業(yè)的供需關系、政策導向、資源分布及融資環(huán)境均發(fā)生了顯著變化。在此情況下，2024 年 6 月，工業(yè)和信息化部修訂了《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件》和《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范公告管理辦法》，以強化行業(yè)規(guī)范管理，引導鋰電池行業(yè)供需關系的穩(wěn)步回歸，未來向更合理、可持續(xù)的方向發(fā)展。
區(qū)域性：在海外市場需求持續(xù)增長的背景下，憑借國內成熟的產業(yè)鏈優(yōu)勢，國內鋰電池企業(yè)正積極加速全球市場的擴張，加速產能出清。根據中國汽車動力電池產業(yè)創(chuàng)新聯盟統(tǒng)計，2024 年 1-9 月中國鋰電池累計出口達 126.1GWh，累計同比增長 37.8%。其中，動力電池累計出口量為 92.5GWh，同比增長 3.9%，占出口量的 73.3%；其他電池累計出口量為 33.6GWh，同比增長 186.0%，占合出口量的 26.7%。
與此同時，我國鋰電池產業(yè)鏈業(yè)績也出現了分化情況。上游的原材料企業(yè)，受到鋰行業(yè)周期下行的影響，業(yè)績表現欠佳。鋰鹽及鋰電池產品銷售價格的下跌，極大地擠壓了企業(yè)的利潤空間，致使部分企業(yè)甚至出現了業(yè)績虧損的情況，贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)等在前三季度的凈利潤均呈現為虧損狀態(tài)。
但下游的電池企業(yè)中，頭部動力電池企業(yè)在 2024 年前三季度整體業(yè)績以增長為主，像寧德時代、國軒高科、欣旺達等，它們在凈利潤方面實現了增長，憑借著在技術研發(fā)、市場拓展、產能布局等方面的強大優(yōu)勢，能夠較好地適應市場的種種變化。
對此分析，預計隨著落后產能持續(xù)出清，鋰電池行業(yè)供需關系將進一步改善，優(yōu)質產能利用率將提升，行業(yè)盈利有望向上修復，并將驅動材料體系和設備環(huán)節(jié)的迭代升級。同時，隨著磷酸鐵鋰價格逐步穩(wěn)定，電池材料企業(yè)的盈利能力有望回升。（WW）
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