一、低端白酒量價齊升，發(fā)展空間廣闊
根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國低端白酒行業(yè)發(fā)展深度研究與投資趨勢分析報告（2024-2031年）》顯示，白酒是以糧谷為主要原料，以大曲、小曲、麩曲、酶制劑及酵母等為糖化發(fā)酵劑，經(jīng)蒸煮、糖化、發(fā)酵、蒸餾、陳釀、勾調(diào)而成的蒸餾酒。按照價格，白酒分為五個等級：低端白酒（30元以下）、中低端白酒（30-100元）、中端白酒（100-300元）、中高端白酒（300-600元）、高端白酒（600元以上）。
低端白酒量價齊升，發(fā)展空間廣闊。2021年我國低端白酒市場規(guī)模達(dá)988億元，2016-2021年CAGR為14.3%。預(yù)計低端白酒行業(yè)未來增速將保持在15%-30%之間，2024年市場規(guī)模將超1500億元。
數(shù)據(jù)來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理
1.量
與其他檔次白酒相比，低端白酒高性價比優(yōu)勢凸顯。隨著居家自飲、好友聚飲場景白酒面子屬性減弱，疊加消費者更加注重酒質(zhì)口感等因素，低端白酒需求量有望持續(xù)增多。
2.價
一方面，2013-2023年我國居民人均可支配收入CAGR達(dá)7.9%。伴隨著消費者實際購買力上行，低端白酒主流價格帶逐步提升，從過往的10元價格帶升級至15-20元（以牛欄山為代表），再到30-50元（玻汾等），此外，50-100元價格帶新品也頻頻出現(xiàn)。
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低端白酒分價格帶主要產(chǎn)品（電商零售到手價）
| 品牌 | ＜25元/瓶 | 25-45元/瓶 | 45-70元/瓶 | ＞70元/瓶 |
| 牛欄山 | 白牛二-56度(16)綠牛二-42度(17)精制陳釀-52度(24) | 金標(biāo)陳釀-42.3度(42)珍品陳釀-43度(45) | 珍品陳釀20-43度(64)牛欄山一號-52度(68) | - |
| 紅星 | 小二-56度(7)大二-56度(21) | 藍(lán)瓶-53度(37) | - | - |
| 老村長 | 香滿堂42度(17)香知酒-42度(17) | 樂醇青花瓶42度(34) | - | - |
| 山西汾酒 | - | - | 黃蓋玻汾-53度(51) | 玻汾獻(xiàn)禮版-53度(111) |
| 五糧液 | - | 尖莊-50度(40) | - | - |
| 瀘州老酒 | - | - | - | 黑蓋二曲42度(88) |
| 郎酒 | 小郎酒-45度(15) | - | 順品郎紅順-45度(57)順品郎藍(lán)順-45度(70) | - |
資料來源：觀研天下整理
另一方面，低端白酒消費群體中年輕群體占比較多，80后、90后占比分別為42%、23%。年輕消費者注重品質(zhì)、價格敏感度偏低，預(yù)計隨著年輕飲酒群體壯大，未來低端白酒消費價格帶有望進(jìn)一步提升。
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二、低端白酒行業(yè)參與者眾多，市場較為分散
低端白酒主要玩家包括牛欄山、紅星、老村長、汾酒、瀘州老窖、郎酒等，行業(yè)參與者眾多，市場較為分散。2020年，我國低端白酒CR3為25%，CR5為30%，CR9為37%，其中牛欄山、玻汾、小郎酒、瀘州老窖二曲、小村莊、老村長、紅星二鍋頭、江小白、尖莊分別占比14.00%、6.00%、5.00%、3.00%、2.00%、2.00%、2.00%、2.00%、1.00%。
低端白酒主要玩家基本情況
| 品牌 | 地區(qū) | 成立時間 | 實控人 | 主要香型 | 收入 | 銷量 | 低端大單品 |
| 牛欄山 | 北京 | 1952年 | 北京市順義區(qū)國資委 | 清香型、濃香型 | 68.23億元（23年） | 36.65萬千升（23年） | 白牛二、金標(biāo)陳釀等 |
| 紅星 | 北京 | 1949年 | 北京市國資委 | 清香型、兼香型和濃香型 | 23.39億元（20年） | 9.44萬噸（20年） | 大小二，藍(lán)瓶等 |
| 老村長 | 黑龍江 | 2001年 | 梅景燦、梅景龍 | 濃香型 | 10.10億元（20年） | - | 香滿堂、家家旺等 |
| 山西汾酒 | 山西 | 1949年 | 山西省國資委 | 清香型 | 玻汾規(guī)模超過30億元（21年） | - | 玻汾 |
| 瀘州老酒 | 四川 | 1952年 | 瀘州市國資委 | 濃香型 | 其他酒收入32.36億元（23年） | 其他酒銷量5.87萬噸（23年） | 頭曲、二曲 |
| 郎酒 | 四川 | 1957年 | 汪俊林 | 醬香型、濃香型和濃醬兼香型 | 中低端收入為32.17億元（20年） | 中低端銷量4.08萬噸（20年） | 小郎酒、順品郎 |
資料來源：觀研天下整理
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三、新國標(biāo)實施，低端白酒行業(yè)趨向集中
白酒國家標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)驅(qū)動低端白酒行業(yè)集中。2021年國家標(biāo)準(zhǔn)《白酒工業(yè)術(shù)語》（GB/T 15109-2021）頒布，提出白酒不得添加薯類食用酒精與食用香精，否則稱之為配制酒。2022年6月新國標(biāo)正式實施，進(jìn)一步規(guī)范白酒行業(yè)，隨著部分假冒產(chǎn)品逐漸退出市場，低端白酒行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升。
白酒行業(yè)新舊國標(biāo)對比
| 標(biāo)準(zhǔn)號 | GB/T 15109-2008 | GB/T 15109-2021 |
| 發(fā)布日期 | 2008-10-19 | 2021-05-21 |
| 白酒定義 | 以糧谷為主要原料，用大曲、小曲或麩曲及酒母等為糖化發(fā)酵劑，經(jīng)蒸煮、糖化、發(fā)酵、蒸餾而制成的飲料酒 | 以糧谷為主要原料，用大曲、小曲、麩曲、酶制劑及酵母等為糖化發(fā)酵劑，經(jīng)蒸煮、糖化、發(fā)酵、蒸餾、陳釀、勾調(diào)而成的蒸餾酒 |
| 固態(tài)法白酒定義 | 以糧食為原料，采用固態(tài)（或半固態(tài)）糖化、發(fā)酵、蒸餾，經(jīng)陳釀、勾兌而成，未添加食用酒精及非白酒發(fā)酵產(chǎn)生的呈香呈味物質(zhì)，具有本品固有風(fēng)格特征的白酒。 | 以糧谷為原料，以大曲、小曲、麩曲等為糖化發(fā)酵劑，采用固態(tài)發(fā)酵法或半固態(tài)發(fā)酵法工藝所得的基酒，經(jīng)陳釀、勾調(diào)而成的，不直接或間接添加食用酒精及非自身發(fā)酵產(chǎn)生的呈色呈香呈味物質(zhì)，具有本品固有風(fēng)格特征的白酒。 |
| 固液法白酒定義 | 以固態(tài)法白酒（不低于 30%）、液態(tài)法白酒勾調(diào)而成的白酒。 | 以液態(tài)法白酒或以谷物食用釀造酒精為基酒，利用固態(tài)發(fā)酵酒醅或特制香醅串蒸或浸蒸，或直接與固態(tài)法白酒按一定比例調(diào)配而成，不直接或間接添加非自身發(fā)酵產(chǎn)生的呈色呈香呈味物質(zhì)，具有本品固有風(fēng)格的白酒。 |
| 液態(tài)法白酒定義 | 以含淀粉、糖類的物質(zhì)為原料，采用液態(tài)糖化、發(fā)酵、蒸餾所得的基酒（或食用酒精），可用香醅串香或用食品添加劑調(diào)味調(diào)香，勾調(diào)而成的白酒。 | 以糧谷為原料，采用液態(tài)發(fā)酵法工藝所得的基酒，可添加谷物食用釀造酒精，不直接或間接添加非自身發(fā)酵產(chǎn)生的呈色呈香呈味物質(zhì)，精制加工而成的白酒。 |
| 調(diào)香白酒定義 | - | 以固態(tài)法白酒、液態(tài)法白酒、固液法白酒或食用酒精為酒基，添加食品添加劑調(diào)配而成，具有白酒風(fēng)格的配制酒。 |
| 糧谷定義 | - | 谷物和豆類的原糧和成品糧 |
資料來源：觀研天下整理（zlj）
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