我國五氧化二釩產(chǎn)業(yè)鏈分析：中游產(chǎn)量穩(wěn)增 下游釩電池有望帶來更多需求

我國五氧化二釩上游原材料主要為釩礦，包括釩鈦磁鐵礦、鉀釩鈾礦、石油伴生礦等。釩礦是我國優(yōu)勢礦產(chǎn)資源之一，資源豐富，儲(chǔ)量和產(chǎn)量均位居世界第一。從中游市場來看，我國五氧化二釩產(chǎn)量呈現(xiàn)逐年上升態(tài)勢，產(chǎn)能則總體保持穩(wěn)定。此外，我國五氧化二釩下游消費(fèi)以鋼鐵為主，且應(yīng)用領(lǐng)域已拓展至全釩液流電池這個(gè)新興領(lǐng)域。相比鋰離子電池，全釩液流電池在安全性、環(huán)境友好、使用壽命等方面優(yōu)勢更為突出，在儲(chǔ)能領(lǐng)域應(yīng)用前景廣闊，有望為五氧化二釩行業(yè)帶來更多需求。

一、五氧化二釩產(chǎn)業(yè)鏈概述

根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國五氧化二釩行業(yè)發(fā)展趨勢研究與未來前景預(yù)測報(bào)告（2024-2031年）》顯示，五氧化二釩是一種兩性氧化物，又名釩酸酐，化學(xué)式為V₂O₅，是一種黃色至紅色的結(jié)晶性粉末，也是一種具有優(yōu)良理化性能的重要化工原料。其產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括釩礦以及鹽酸、硫酸等輔助原料；中游為五氧化二釩生產(chǎn)與供應(yīng)；下游為應(yīng)用領(lǐng)域，包括但不限于鋼鐵、全釩液流電池（釩電池）、鋁釩合金、陶瓷等。

資料來源：觀研天下整理

五氧化二釩應(yīng)用領(lǐng)域情況

資料來源：公開資料、觀研天下整理

二、五氧化二釩產(chǎn)業(yè)鏈上游情況

我國釩礦資源豐富，主要包括釩鈦磁鐵礦、鉀釩鈾礦、石油伴生礦等，儲(chǔ)量和產(chǎn)量均位居全球首位。據(jù)悉，2022年我國釩礦儲(chǔ)量在全球市場中的占比超過三分之一，而產(chǎn)量占比超過60%。2023年其儲(chǔ)量大幅增長，突破千萬噸大關(guān)，達(dá)到1029.82萬噸（以五氧化二釩計(jì)），同比增長40.23%。目前，我國釩釩資源主要分布在四川省、廣西壯族自治區(qū)、甘肅省和湖北省等10余個(gè)?。▍^(qū)、市）。其中，四川省釩礦儲(chǔ)量占比最大，2022年達(dá)到31.65%。整體來看，釩礦是我國優(yōu)勢礦產(chǎn)資源之一，其儲(chǔ)量豐富，為五氧化二釩行業(yè)發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。

數(shù)據(jù)來源：自然資源部、觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：自然資源部、觀研天下整理

三、五氧化二釩產(chǎn)業(yè)鏈中游情況

我國釩工業(yè)起步于20世紀(jì)50年代，五氧化二釩作為釩產(chǎn)業(yè)鏈上重要的一環(huán)，也隨之起步。得益于釩礦儲(chǔ)量豐富，我國五氧化二釩產(chǎn)量也位居世界前列。近年來，在鋼鐵等下游市場推動(dòng)下，我國五氧化二釩產(chǎn)量穩(wěn)步上升，2023年達(dá)到15.6萬噸，同比增長9.86%。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

目前，我國五氧化二釩產(chǎn)能較為穩(wěn)定，近年來維持在17萬噸左右，2020年和2021年均為17.14萬噸，2023年達(dá)到17.29萬噸。其中釩鈦股份產(chǎn)能位居國內(nèi)第一，達(dá)到4.42萬噸，約占國內(nèi)產(chǎn)能的1/4，為五氧化二釩行業(yè)龍頭企業(yè)。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

四、五氧化二釩產(chǎn)業(yè)鏈下游情況

1.五氧化二釩下游消費(fèi)以鋼鐵為主

據(jù)悉，我國五氧化二釩下游消費(fèi)以鋼鐵為主，2023年約87%的五氧化二釩都應(yīng)用于鋼鐵行業(yè)。在鋼鐵行業(yè)中，五氧化二釩主要用于脫硫劑和添加劑，可以顯著提高鋼鐵的強(qiáng)度和硬度，同時(shí)增強(qiáng)鋼鐵的耐腐蝕性能。雖然近年來我國鋼鐵行業(yè)在供給側(cè)改革等因素影響下，主要產(chǎn)品粗鋼、生鐵、鋼材的產(chǎn)量增長增速放緩，但由于鋼鐵行業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，下游需求量大，因此這些產(chǎn)品產(chǎn)量較為穩(wěn)定，且整體呈現(xiàn)增長態(tài)勢，2023年分別達(dá)到101908.1萬噸、87101.3萬噸和136268.2萬噸，同比分別增長0.11%、0.83%、1.67%。鋼鐵行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展為五氧化二釩消費(fèi)提供了有力的支持。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局、觀研天下整理

2.全釩液流電池有望為五氧化二釩行業(yè)帶來更多需求

除了鋼鐵、鋁釩合金等傳統(tǒng)領(lǐng)域外，目前我國五氧化二釩應(yīng)用領(lǐng)域還拓展至全釩液流電池這個(gè)新興領(lǐng)域，是全釩液流電池電解液的主要原料之一，1kwh電解液大約需要使用8-9公斤五氧化二釩。

據(jù)悉，全釩液流電池俗稱“釩電池”，在儲(chǔ)能行業(yè)具有廣闊的應(yīng)用前景。與鋰離子電池相比，全釩液流電池不僅安全性更高，循環(huán)使用壽命更長，對(duì)環(huán)境也更加友好，適合用于大規(guī)模、長時(shí)儲(chǔ)能領(lǐng)域。不過，由于受全釩液流電池相關(guān)技術(shù)還不成熟、投資成本高等因素影響，目前我國全釩液流電池行業(yè)仍處于商業(yè)化推廣的初期階段，產(chǎn)品還沒有得到大規(guī)模推廣和應(yīng)用，在新型儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模中的占比不足1%，五氧化二釩在該領(lǐng)域的市場需求空間尚未打開。未來，隨著全釩液電池技術(shù)逐漸成熟、投資成本降低，再加上新型儲(chǔ)能的規(guī)模化發(fā)展和相關(guān)利好政策支持，預(yù)計(jì)全釩液流電池將憑借使用壽命長、安全性高、環(huán)境友好等優(yōu)勢，得到規(guī)?；瘧?yīng)用，屆時(shí)也有望為五氧化二釩行業(yè)帶來更多增量空間，拉動(dòng)行業(yè)進(jìn)一步增長。據(jù)中關(guān)村儲(chǔ)能聯(lián)盟預(yù)測，到2025年全釩液流電池應(yīng)用有望迎來第一階段爆發(fā)期，屆時(shí)我國將消耗約25萬噸五氧化二釩，將大幅拉動(dòng)五氧化二釩產(chǎn)量提升。

鋰離子電池與全釩液流電池性能對(duì)比情況

資料來源：公開資料、觀研天下整理（WJ）