我國PMMA行業(yè)存在結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過?，F(xiàn)象 對外依存度持續(xù)下滑

PMMA是化工新材料領(lǐng)域中重要的三大透光性材料之一，應(yīng)用范圍廣泛。近年來，為了推動PMMA國產(chǎn)化，萬華化學(xué)等企業(yè)積極擴(kuò)能，使得其產(chǎn)能進(jìn)一步增長，同時內(nèi)資企業(yè)產(chǎn)能占比也已超過外資企業(yè)。目前，我國PMMA行業(yè)存在結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過?，F(xiàn)象，即低端產(chǎn)品產(chǎn)能過剩，但光學(xué)級、抗沖級等高端產(chǎn)品供給不足，需要依賴進(jìn)口補(bǔ)充。不過隨著PMMA產(chǎn)量上升，其對外依存度持續(xù)下滑，但仍維持在30%以上。此外，其進(jìn)口量、凈進(jìn)口量和貿(mào)易逆差額均出現(xiàn)下滑態(tài)勢，出口量則有所上升。

1. PMMA概述

根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國聚甲基丙烯酸甲酯（PMMA）行業(yè)發(fā)展趨勢分析與投資前景預(yù)測報告（2024-2031年）》顯示，聚甲基丙烯酸甲酯（PMMA）俗稱有機(jī)玻璃、亞克力等，是一種由甲基丙烯酸甲酯（MMA）單體聚合而成的熱塑性塑料，具有極好的透光性、介電性和耐候性，高透明度、易于機(jī)械加工等優(yōu)點(diǎn)，也是一種常用的玻璃替代材料。PMMA產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為甲基丙烯酸甲酯等原材料；中游為PMMA生產(chǎn)與供應(yīng)，下游為應(yīng)用領(lǐng)域，其是化工新材料領(lǐng)域中重要的三大透光性材料之一，被廣泛應(yīng)用于汽車、照明、建筑、廣告、光學(xué)儀器、航空、醫(yī)療、電子等領(lǐng)域。

資料來源：觀研天下整理

PMMA應(yīng)用領(lǐng)域情況

資料來源：公開資料、觀研天下整理

2.PMMA產(chǎn)能進(jìn)一步增長，萬華化學(xué)占比最大

近年來，為了推動PMMA國產(chǎn)化，萬華化學(xué)等企業(yè)不斷提升自身技術(shù)水平和研發(fā)能力，擴(kuò)建PMMA生產(chǎn)裝置，帶動其產(chǎn)能進(jìn)一步提升。數(shù)據(jù)顯示，我國PMMA產(chǎn)能由2020年的35 萬噸增長至2023年的57.6萬噸，年均復(fù)合增長率（GAGR）達(dá)到18.06%。目前，我國PMMA產(chǎn)能分布較為集中，主要分布于江蘇省、山東省和上海市，三者2023年產(chǎn)能占比合計超過90%。從企業(yè)來看，2023年萬華化學(xué)、蘇州雙象等內(nèi)資企業(yè)產(chǎn)能占比合計達(dá)到54%，高于羅姆化學(xué)、璐彩特國際等外資企業(yè)（46%）。其中，萬華化學(xué)是目前國內(nèi)最大的PMMA生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)能位居市場首位，2023年達(dá)到16萬噸，占比27.78%。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

3.PMMA產(chǎn)量逐年增長，外依存度呈現(xiàn)下滑態(tài)勢

近年來，隨著生產(chǎn)能力提高，我國PMMA產(chǎn)量逐年遞增，由2020年的23.8萬噸上升至2023年的35萬噸，年均復(fù)合增長率達(dá)到13.75%。值得一提的是，目前我國PMMA行業(yè)存在結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩現(xiàn)象，即低端產(chǎn)品產(chǎn)能過剩，但光學(xué)級、抗沖級等高端產(chǎn)品產(chǎn)能不足，這也使得PMMA產(chǎn)量始終無法滿足下游需求，仍需依靠進(jìn)口補(bǔ)充。數(shù)據(jù)顯示，近年來我國PMMA對外依存度始終維持在30%以上，但隨著產(chǎn)量提升，其對外依存度呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，由2020年的47.67%下降至2023年的34.24%。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

注：PMMA對外依存度=PMMA進(jìn)口量÷(PMMA進(jìn)口量+PMMA產(chǎn)量)

4.汽車為PMMA下游第一大消費(fèi)領(lǐng)域

據(jù)悉，我國PMMA下游消費(fèi)主要集中在汽車、照明、衛(wèi)生器具、建筑和電子等領(lǐng)域。從2021年的數(shù)據(jù)看，汽車為PMMA下游第一大消費(fèi)領(lǐng)域，占比達(dá)到26%；其次為照明和衛(wèi)生器具，分別占比19%和17%。目前，在汽車、照明等領(lǐng)域，我國PMMA面臨著與聚苯乙烯（PS）、聚碳酸酯（PC）等產(chǎn)品的替代競爭，增加了汽車、照明等下游客戶響應(yīng)價格上漲而轉(zhuǎn)向替代品的可能性，對PMMA消費(fèi)具有一定影響。當(dāng)PS、PC價格上升到一定程度時，PMMA的替代效應(yīng)將會增加，消費(fèi)需求有望增長，反之其消費(fèi)需求也將有所減少。不過，在液晶顯示屏、LED照明、光學(xué)儀器等高端領(lǐng)域，國內(nèi) PMMA仍存在一定的需求缺口。隨著液晶顯示屏、LED照明、光學(xué)儀器等行業(yè)不斷發(fā)展，對高端PMMA消費(fèi)量也將上升。

數(shù)據(jù)來源：中國化工信息中心、觀研天下整理

5.PMMA進(jìn)口量下滑，貿(mào)易逆差額有所縮小

我國是PMMA凈進(jìn)口國，近年來進(jìn)口量始終大于出口量，長期處于貿(mào)易逆差狀態(tài)。具體來看，近年來我國PMMA進(jìn)口量始終維持在18萬噸以下，但自2022年起逐年下滑，2023年達(dá)到18.22萬噸，同比下降5.5%；出口量則呈現(xiàn)整體上升態(tài)勢，由2018年的1.37萬噸增長至2023年的3.69萬噸。同時，我國PMMA凈進(jìn)口量整體維持在14萬噸以下，2023年有所下降，達(dá)到14.53萬噸，同比下降14.53%；貿(mào)易逆差額也有所縮小，2023年達(dá)到18.94億元，同比下降19.23%。

數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、觀研天下整理（WJ）