我國錳酸鋰出貨量回升且出口均價大漲 行業(yè)集中度較高 博石高科龍頭地位穩(wěn)固

錳酸鋰是一種重要的鋰離子電池正極材料，雖然具有成本低廉、安全性好、環(huán)境友好等優(yōu)勢，但其能量密度低、相容性和循環(huán)壽命差，因此應用范圍較為受限。在2022年，由于錳酸鋰價格上漲，兩輪電動車等下游需求有所減少，使得其出貨量大幅下滑；但隨著錳酸鋰價格回落，2023年其出貨量大幅回升，同比增長36.83%；2024年上半年繼續(xù)回升，同比增長超過40%。從進出口來看，近年來我國錳酸鋰進口量整體上升，但出口量整體下滑，2023年貿易量由凈出口轉為凈進口。同時其出口均價呈現(xiàn)整體上升態(tài)勢，2023年同比上漲超過30%。此外，我國錳酸鋰行業(yè)集中度高，市場競爭格局呈現(xiàn)三個梯隊。其中博石高科位于第一梯隊，是我國錳酸鋰市場龍頭企業(yè)，近年來出貨量占比維持在30%以上。

1.錳酸鋰主要應用于兩輪、三輪電動車等領域

根據(jù)觀研報告網發(fā)布的《中國錳酸鋰行業(yè)發(fā)展深度研究與投資前景分析報告（2024-2031年）》顯示，錳酸鋰是一種無機化合物，通常為尖晶石相，黑灰色粉末，易溶于水，也是一種重要的鋰離子電池正極材料。與鈷酸鋰電池正極材料相比，錳酸鋰具有成本低廉、安全性好、環(huán)境友好等優(yōu)勢；與三元和磷酸鐵鋰電池正極材料相比，其又具有更便宜的成本等優(yōu)勢。但錳酸鋰能量密度低、相容性和循環(huán)壽命差，使其應用受到了較大的限制，目前主要應用于對壽命、能量密度要求不高，且對成本敏感的應用領域， 如兩輪、三輪電動車及電動工具、低端儲能等領域。

四大鋰離子電池正極材料性能對比

資料來源：公開資料、觀研天下整理

2.錳酸鋰出貨量大幅回升

2017-2021年，我國錳酸鋰出貨量持續(xù)上升，但增長速度逐漸放緩，2021年達到10.2萬噸，同比增長12.09%。在2022年，由于原材料價格上漲，錳酸鋰價格也隨之上漲，使得錳酸鋰電池性價比降低，下游企業(yè)因此選擇價格更具優(yōu)勢的鉛酸等電池替代，最終導致錳酸鋰市場需求減少，出貨量大幅下滑，達到6.57萬噸，同比減少35.59%。但在2023年，錳酸鋰價格回落，從年初的14萬元/噸左右下滑至年底的4萬元/噸左右。錳酸鋰電池性價比優(yōu)勢凸顯，下游需求大增，使得錳酸鋰出貨量大幅回升，達到8.99萬噸，同比增長36.83%。2024年上半年，我國錳酸鋰下游需求持續(xù)放量，其出貨量繼續(xù)回升，達到6.01萬噸，相較2023年同期同比大增46.60%。

數(shù)據(jù)來源：ICC鑫欏資訊、觀研天下整理

3.錳酸鋰出口規(guī)模呈現(xiàn)整體縮小趨勢，出口均價則整體上升

2018-2022年我國為錳酸鋰凈進口國，進口量始終低于出口量。但隨著凈出口量逐漸減少，在2023年我國從錳酸鋰凈出口國轉為凈進口國，貿易順差也轉變?yōu)橘Q易逆差狀態(tài)。具體來看，近年來我國錳酸鋰進口量整體呈現(xiàn)上升態(tài)勢，2023年達到311.841噸，同比增長47.02%；出口量則自2020年起持續(xù)下滑，2023年達到141.712萬噸，同比減少53.26%。金額方面，我國錳酸鋰進口額呈現(xiàn)先升后降態(tài)勢，2023年達到18.54百萬元，同比下降8.49%；出口額則呈現(xiàn)整體下滑態(tài)勢，2023年達到17.36百萬元，同比減少38.02%。

數(shù)據(jù)來源：海關總署、觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：海關總署、觀研天下整理

此外，雖然近年來我國錳酸鋰出口額整體呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，但其出口均價卻整體上升，2023年達到12.25萬元/噸，同比上漲32.58%。其進口均價在2023年出現(xiàn)大幅下滑，達到5.94萬元/噸，同比下降37.8%。

數(shù)據(jù)來源：海關總署、觀研天下整理

4.錳酸鋰行業(yè)集中度較高，博石高科出貨量排名第一

目前，我國錳酸鋰行業(yè)集中度較高，2023年CR5達到65%，CR10超過80%。按照2023年出貨量，我國錳酸鋰市場競爭格局可以分為三個梯隊。其中，位于第一梯隊的企業(yè)為博石高科，其2023年錳酸鋰出貨量超過3萬噸，遙遙領先其他企業(yè)； 位于第二梯隊的企業(yè)有新鄉(xiāng)弘力、廣西立勁、贛州捷興，2023年錳酸鋰出貨量在0.6-2萬噸之間；江門科恒、南方錳業(yè)、百思特、河北強能等企業(yè)出貨規(guī)模較少，均在0.6萬噸以下。值得一提的是，近年來博石高科在我國錳酸鋰市場中的龍頭地位穩(wěn)固，出貨量占比常年維持在30%以上。

資料來源：ICC鑫欏資訊、觀研天下整理（WJ）